↖  生鲜电商第一股每日优鲜的前置仓模式探索-2..


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2022-07-29 , 4028 , 116 , 30

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腾讯甩手、老股东撤离、员工股票缩水

腾讯投资是每日优鲜的坚定支持者,其不仅投资了每日优鲜本身,且在无人货架便利购等新业务中也有资金注入。腾讯投资属于典型的战略投资者,并不介入每日优鲜的日常经营管理。一位前员工表示,尽管存在投资关系,但多数时候腾讯对每日优鲜的刚性约束很少,最多是要求每日优鲜能多选用一些腾讯其它的服务,比如地图服务、云计算等等,这在腾讯生态中很常见,算不上对每日优鲜的苛求。
  但是,当腾讯通过各种各样的管道发现,每日优鲜内部的混乱、低效和模式的难以为继时,就开始果断的切割。

每日优鲜管理层收到消息,腾讯不愿再领投了,也不考虑再注资。徐正开始慌了神,四处筹钱。而市场环境整体也在发生改变,社区团购和无人货架领域,开始退潮冷却。就在每日优鲜艰难筹措资金的2019年,生鲜电商独角兽   “呆萝卜”就对外宣布,由于经营不善导致资金紧张,公司日常经营受到重大影响。在此之前,呆萝卜通过3次融资,曾获得超过7亿元。


  紧随其后的2020年,曾经的生鲜电商“老大哥”易果生鲜,也烧光了数十亿融资,走向破产重组,总负债23亿元。

此后的故事,就是青岛国资携带20亿人民币的入局,使得每日优鲜完成了上市前的最后一跃。2020年6月25日,每日优鲜抢先在美股上市,不过上市当日就遭遇破发。
  截止当日收盘,每日优鲜股价报9.66美元/ADS,较发行价下跌25.69%,总市值为22.74亿美元。而每日优鲜当时上市的认购手段,一度沦为业界笑柄。每日优鲜上市的时候,市场普遍不看好,叠加中概股危机,每日优鲜的股票认购非常艰难。

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  同时为了和叮咚买菜抢夺“社区零售第一股”的头衔,提前结束认购,徐正抖机灵,找了自己中科大以及联想时期的朋友前来认购。这些人几乎都持有近百万美元价值的股票。即便这样,每日优鲜还联合承销商富途作了0费用认购的活动,凡是在每日优鲜充值100元的申购者,若其申购每日优鲜新股超过100股,将被额外配售20股。
  只是,后知后觉的投资者们,在股价破发并一路向下的时候,才明白这并非申购火爆,而是机构不要。如今,每日优鲜不仅2021年年报难产,还收到了退市函。与此同时,老股东们也开始加速卖出逃离。美东时间2022年6月1日9时41分,每日优鲜成交中出现了一笔490.9万股ADS的超级大单,成交价为0.15美元,比市价低了近10%,成交总额约为74万美元,占当天成交总额的1/10左右。由每日优鲜1股ADS等于3股普通股可知,该老股东一次抛售了多达1473万股普通股。腾讯投资管理合伙人李朝晖则于2021年11月辞去了在每日优鲜董事会的职务。


UfqiLong

  公开信息显示,李朝晖自2017年6月起,李朝晖就开始担任每日优鲜董事,腾讯方面更是自2015年5月起参与了每日优鲜5轮融资。更早时,青岛国资还在2021年5月29日放弃了对每日优鲜的认购权利,而按照原本的计划,其将在首次投资(2020年12月)半年内按F轮融资的价格追加10亿元投资。从这个角度来看,每日优鲜的上市实在是一个错误的、投机主义的决定,它不仅把公司的问题彻底暴露了,而且也伤害了很多员工的个人利益,如果说上面的机构、高管,都是信息相对称、因此跳船逃离的话。
  那一些每日优鲜的员工,就真的成了牺牲品。   比如,每日优鲜内部有一个老员工,初中文化、从最基层干起,干了7年。从送货、到小班长、小区经理、区域经理。每日优鲜上市的时候,公司给了价值200万人民币的股票,但是由于一年期兑现,折损了98%的价值。


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复盘前置仓模式:是立命之本,更是死穴

回到最初的原点。徐正确实开创了在当时具备颠覆效应的前置仓模式。但如果当年徐正不是拿到了潮水一样涌来的投资,也许他会发现,前置仓模式在高线城市和低线城市的命运完全不同,盒马鲜生、叮咚买菜以及每日优鲜代表的前置仓,更多是一种即时性需求,这是一种提升性消费需求,付费意愿不够刚性。
  前置仓的货物都是提前备放在仓库里的,生鲜本身保质期就不长,货物流转效率低,最终货损率必然很高。如果没有非常密集的人口和足够的消费能力,前置仓亏损的概率是很高的。

在前置仓模式之前,所有的干线物流都是大小仓模式——从城乡结合部的大站点开始分配,送到城市里的各个小节点然后派送,这种模式是没有冷链加持的,显然解决不了生鲜这种特殊商品的低温、保鲜等特殊需求。


  而所谓的前置仓模式,就是将若干个小型仓库以高密度布局设置在城区内,每个仓覆盖范围有限——仅需要覆盖周边三到五公里。正是以这种模式,每日优鲜逐渐将1小时甚至是30分钟送达建立为核心优势。

而且,相对于大仓模式,前置仓的单点面积仅200-300平米左右,在一线城市的前期投入只需50万元/个,从理论上来说,只要每日订单超过一定的数量,这个成本很容易被平衡掉。
  33岁创业的徐正,一开始以前置仓的模式杀入生鲜赛道,很快便获得市场的青睐。

因为前置仓的出现,让生鲜产品很快的送到消费者手里,大大缩短了配送时间,是一种颠覆式的、前所未有的用户体验。

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UfqiLong

前置仓模式看上去很好的解决了生鲜电商的最后500米问题,服务又快又好。


  但是,前置仓风光无限的概念下隐藏的很多问题,彼时并没有经过精细的打磨和测算。例如,前置仓需要足够的人口密度和消费能力才能平衡成本,但全国达到这样标准的城市除了北上广深之外寥寥无几,所以前置仓是否适合全国推广,是一个值得深入考究的问题;

又比如,前置仓虽然体验很好,但是这个体验如果在商品价格中计入仓储、物流的成本,仅仅高客单价就会让很多用户觉得这不是一种刚需,而如果不计入物流、仓储成本,又无法平衡成本。
  持这种观点的典型人物比如有侯毅,他关掉盒马的前置仓业务时就指出,前置仓模式可以低成本、快速复制,但是难以兼顾成本和效率,不可能全面盈利,侯毅断言,

前置仓   “是不成立的模式,是做给VC看的模式”。


但徐正和侯毅的计算方式完全不同,他在湖畔大学上课的时候分享前置仓的好处,说了两大优点:第一,空间利用率高。每300平的前置仓,空间利用率约等于3倍面积的超市,因为不需要设置公共的双向过道,货架空间往上可以更高。
  第二,房租低。   中国的很多房地产商盖完一个小区后,往往是能开店铺的,先给它开上,于是就出现了很多阴铺、阳铺。阳铺就是人流量很大,顺应人流方向的店铺,而阴铺就是很背街的店铺,不顺应人流方向。

  因此这块土地没有额外增值。   所以做前置仓选择的就是阴铺,单平米租金就差3倍,坪效差3倍,其实差了9倍。不管徐正如何振振有词,时至今日,围绕前置仓的争论还没有结束,这几乎成了一个信仰问题。


  信的人认为前置仓一定有一个ultra模式,不信的人认为前置仓就是一种失败的模式。

每日优鲜的败局,也许不只是前置仓的价值优劣导致的,其实是一批2015年以来中国互联网创业企业的样本。它们大多有背景不错、条件光鲜的创始人,也能找到不错的切口和商业创新的价值点,它们原本可以改变行业,至少可以改变自己的一部分命运。
  但是,在资本的裹挟下,在包裹着“长期主义”的糖衣下的投机主义泛滥的时候,他们缺少真正的对人生目标、价值准则的内在思考和有所为、有所不为的定力,做了大量to VC而背离商业本质的事情,

最后的结果就是,98%的价值是通过讲故事而得来,最后98%的价值也随着故事的破灭而离去,剩下的2%可能就是他们留给这个商业世界不多的印记,这很残酷,但是确是事实。


+电商 +生鲜 +模式 +徐正 +价值

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