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彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-17: 第11章 下单之前沉思两分钟-3
那么La Quinta又是如何解决巨大的建筑成本问题呢？
新成立的小公司要承担像建造旅馆这样资本开支巨大的项目时，沉重的债务负担可能会压得它们几年喘不过气来。
毕哥勒先生的解释再次打消了我在建设成本方面的疑虑。他说La Quinta通过以下措施来降低建设成本：
一是建造120间客房而不是250间客房的旅馆；
二是通过公司内部机构对建筑装修进行严格监督；
三是按照同一个模子进行建造。
另外，一家只有120间客房的旅馆可以委托一对住在店内的退休夫妇进行管理，这大大节约了管理费用。
最让我印象深刻的是，La Quinta已经同一些大型保险公司达成融资协议，这些保险公司以优惠的条件向旅馆提供全部的融资，作为交换，它们能够分配到一小部分旅馆经营利润。
这些保险公司作为La Quinta的合伙人，既分享成功的盈利也要分担失败的亏损，因此即使La Quinta出现资金短缺，他们也不可能做出会导致La Quinta破产的收回贷款决定。
事实上保险公司的融资渠道正是La Quinta能够在资本密集型的旅馆业迅速发展却不必为此承担巨额银行债务的重要原因（有关讨论详见第13章）。
这次会面后不久，我发现毕哥勒先生和公司董事会对每一件事都想得非常周全，这一点让我很满意。
La Quinta公司已经是一家取得了巨大成功的优秀企业，并非那种将会、可能、也许、很快就会成功的企业。
如果公司只有成功的可能而事实上还没有做到非常成功，那么就根本不要购买它们的股票。
在毕哥勒先生来我的办公室之前，La Quinta已经经营了四五年。
最初的La Quinta旅馆已经在几个不同的地方开了好几家分店，全部顺利复制了最初成功的经营模式。
这家公司以每年50%的惊人速度持续增长，而市盈率只有10倍，股票被严重低估，这简直便宜得令人难以置信。
我了解到La Quinta计划将要建造多少家新的连锁旅馆，因此我可以持续关注公司发展计划的实施情况。
除了上述这些因素之外，我惊喜地发现在1978年只有三家证券公司在追踪研究La Quinta公司，并且大型机构投资者持有这家公司的股票不足20%。
我能看到的La Quinta公司唯一不太让我满意的地方就是它经营的业务不是那么让人厌烦。
为了进一步确认这次谈话中我得到的信息的真实性，在我去其他上市公司进行调研的旅途中，我分别在三家不同的La Quinta连锁旅馆住了三个晚上。
我在床上跳来跳去检验床的坚固程度，我到游泳池的浅水区趟趟水（我从来没有学会游泳），使劲地拉拉窗帘，用力拧拧毛巾，最后我很满意地发现La Quinta旅馆的设施确实一点儿也不比假日酒店差。
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我对La Quinta公司基本面的各种细节情况都进行了详细研究，即使是这样，我还是差一点儿就打算不买入这家公司的股票。
这只股票前几年股价已经翻了一番，这一点并不是什么问题，因为这家公司股票的市盈率相对于增长率来说仍然明显偏低。
真正让我困扰的是公司里一位很重要的内部人士以只有我从报纸上看到的股价一半的价格卖出了他持有的股票（后来我才知道，这位内部人士是La Quinta公司的创始人之一，他之所以这么做只是为了使自己的投资组合更加多元化）。
幸运的是，我提醒自己，因为内部人士卖掉一只股票就否定这只股票是一个非常愚蠢的理由。后来我为麦哲伦基金尽可能多地大量买入了La Quinta公司的股票，10年间我在这家公司股票上的投资上涨了11倍。
后来由于生产能源的几个州经济不景气，导致这家公司经营陷入低迷。
最近这家公司的股票已经成为一只集隐蔽资产型与困境反转型于一身的令人兴奋的未来大牛股。
(未完待续, To be contd)
🔗 连载目录
12. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-4: 千禧版序言-8
13 14 15 1624. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-7: 第1章 我是如何成长为一个选股者的
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36. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-9: 第3章 股票投资是赌博吗
37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 4748. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-11: 第5章 不要预测股市-4
60. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-13: 第7章 6种类型公司股票-8
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80. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-16: 第10章 收益,收益,还是收益-3
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83. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-16: 第10章 收益,收益,还是收益-6
84. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-17: 第11章 下单之前沉思两分钟
85. 彼得林奇的成功投资-Peter Lynch: One Up on Wall Street-17: 第11章 下单之前沉思两分钟-2
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