2020-10-09 , 1054 , 0 , 197
[编按： 转载于 caoliu社区/说过的故事， 2020-10-06.]
早在1965年，时任法国总统戴高乐，就表达了对美元的忿忿不平：
“美国享受着美元创造的超级特权和不流眼泪的赤字，她用一钱不值的废纸去掠夺其他民族的资源和工厂。”
戴高乐的经济顾问雅克-吕夫（Jacques Rueff），更是进一步总结了美元霸权的荒唐：
“当代国际货币体系已经沦落为小孩子的过家家游戏。欧洲各国辛辛苦苦赚回美元和英镑，然后又毫无代价地拱手返回给发行这些货币的国家，就好像小孩子们玩游戏一样，赢家同意将赚回的筹码奉还给输家，游戏却继续进行。”
根据战后布雷顿森林体系的约定，美国政府有义务以35美元/盎司的价格，为其他国家央行和政府无限量兑换黄金，于是，接下来，法国、瑞士、德国等欧洲国家，不断用美元纸币挤兑美国的黄金。
1971年，美国黄金储备再也撑不住了，8月15日，时任总统尼克松，不得不宣布关闭黄金兑换窗口。
世人以为，世界终于可以从不公平的美元体系中解放了出来！
但，世人却全部错了！
布雷顿森林体系的垮台，反而是把美元彻底从黄金桎梏中解放了出来！
2019年，美国在全球国际贸易中的份额仅为11%，在全世界经济总量中的比例也仅为24%，但，以美元计价的跨境信贷、国际债务证券、外汇交易、外汇储备、贸易货币、Swift支付的占比，却均在40%以上，特别是外汇交易、官方外汇储备、跨境债务基本都在50%以上。
美元依然妥妥的是“世界货币一哥”，地位无可撼动！
1971年8月布雷顿森林体系崩盘之时，美联储资产负债表规模是900亿美元，而49年后的今天，其已经扩张到7.1万亿美元，额外印了77倍的基础货币，不需要增加一分钱黄金储备，但却照样轻松充当世界货币。
一方面是我的地盘我做主想印多少印多少，另一方面充当世界货币稳如泰山，纵观人类5000年文明史，过去、现在和未来，再也不可能有比这更划算的事情了！
最典型的，这次COVID-19疫情在欧美爆发以来，美联储就悍然宣布实施“无限制QE”措施，短短几个月里，狂印3万亿美元，央行资产负债表扩充近80%，想怎么印，就怎么印，其他的国家，连一句话都插不上……
愤愤不平的我们，禁不住要问三个字：
凭什么？
已经没有黄金做抵押的美元，凭什么可以如此肆意妄为？
欧元、日元、人民币乃至其他的主权货币，为什么不能充当主权货币？
好吧，为了说明这个问题，我列出来美元为何能充当世界货币的“七种武器”。
武器一：粮食定价权
人类是一种很脆弱的生物，每秒钟差不多都要呼吸一口空气，每天都要喝水和吃饭，于是，空气、水和粮食，由此就成为人类维持生存最基础最根本的三种资源。
空气随处都是，而淡水完全取决于自然条件，只有粮食才是全世界人人都需要的基础商品。能否保证世界上食品价格的稳定低廉，是世界货币基础信用的试金石。
2019年，全球粮食总产量为27.2亿吨，有14亿人的中国以6.6亿吨排名世界第一，我们的粮食自给率大约在95%——相比之下，仅有3.3亿人的美国，却以5亿吨的产量排名第二，其粮食自给率高达147%。
因为粮食产量远超国内需求，所以美国多年来都是全球第一大粮食出口国，这意味着，只要世界范围内粮食生产不出现大灾难，美国将始终有能力以一己之力，压低全球以美元计价的粮食价格。其他的粮食出口大国如法国、澳大利亚、阿根廷、加拿大、乌拉圭、乌克兰等，人口规模太小，其粮食总产量加起来也抵不过美国。
事实也的确如此。自1971年纯信用货币体系在全球实施以来，以美元计价的全球粮食价格从未出现过持续性上涨，50年之后的今天，其整体价格也就相当于1971年的2-2.5倍，没有其他任何国家能够做到这一点。
武器二：原油定价权
据说，美国资深政治家基辛格说过下面的话：
谁控制了石油，谁就控制了所有国家；
谁控制了粮食，谁就控制了人类；
谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。
为什么控制了石油，就基本控制了所有国家呢？
——因为，现代国家的整个行动能力和管理能力，都是建立在石油与能源的基础之上。
任何工业生产的开展，或者是基础设施的修建，都依赖于大型机械作业，而这些机械，都是依赖于石油而驱动的；现代的机械化式的农业生产，完全依赖于石油农业，而将这些农产品加工成真正的食品，又依赖于电力和原油；开发新矿山和新矿藏，无论是金属还是非金属，基本都依赖于原油驱动的机器；
更不必说，我们每天使用的交通工具，基本上也是依赖于石油驱动；
……
石油，才是工业的粮食，是现代文明社会的血液，一个国家，如果能将原油的定价权控制住，就意味着其主权货币将会在文明世界中具有最大的通用性——在1970年代初期美元和黄金脱钩之后，美元实际上就是找到了原油做新的“锚”，才得以延续其世界货币地位的。
1973年，为了挽救美元的价值，时任美国国务卿的基辛格，在中东开展穿梭外交（shuttle diplomacy），说服中东产油国（是全世界最大的原油出口地），同意在原油交易中采用美元结算，然后再用卖石油得到的美元投资美国国债，由此建立起石油美元的循环体系。
对美国和欧佩克产油国来说：
产油国出口石油——石油必须以美元计算——产油国得到美元——存回到美国大银行购买国债——其他国家无法得到美元，美元在国际上紧缺——美元国际货币地位牢不可破。
对非产油国国家来说：
现代生产需要石油，进口石油——必须以美元结算——必须向美国低价出口商品和服务——换来美元进口石油——用石油生产更多商品和服务换取美元——美国不必从事真实的生产劳动只需印钞出口——美元国际地位双重加固。
就这样，原来的黄金美元顺利变身为“黑金美元”，世界货币的地位终于再次稳固，这一过程也让所有人意识到，大宗商品的结算货币本身，也是一种巨大的权力。
石油美元虽然保证了美元的世界货币地位，但因为原油价格受制于欧佩克的产量操纵，其价值稳定还是受到了很大影响。有鉴于此，1983年美国决定建立一家原油期货交易所，将原油变成标准化的期货合约，这样就可以通过金融市场对其施加影响。
1983年，纽约商业交易所（NYMEX）推出了西德克萨斯中质油期货合约，简称WTI原油。有了WTI原油期货，人们就可以对未来的一桶原油的拥有权进行多次的买卖，生产者可以提前锁定出售价格，消费者也可以根据自己的原油需求提前进行价格安排——更重要的是，无数商人和投机者，可以从这项交易中渔利……
于是，无论生产商、贸易商、炼油商、纯粹投机者或金融机构，他们都对原油期货趋之若鹜，由此形成了巨大的交易量，由此就有了所谓的“价格发现”功能，原油期货的定价权，在很大程度上从OPEC转移到了美国金融市场。
更重要的是，因为交易规模特别巨大（超过了其他所有金属期货的总和），原油期货市场容纳了巨量的美元投机资金处于其中，不会“溢出来”到社会上购买实物商品，这也切切实实降低了美元在国内的通胀情况。
额外要说的是，自1860年代原油工业化生产开启以来，美国在100多年的时间里，一直都是全球最大的产油国，直到1973年才被中东的沙特超越——而且，就在2018年，借助于页岩油的崛起，美国又重新夺回第一大产油国的位置。
最大的原油生产国、最大的原油消费国、最大规模的原油期货交易市场、其他原油出口国以美元结算的原油价格，就这样一起成为美元霸权最重要的支撑之一。
不管欧元区、中国或者日本，完全没有这样的条件。
武器三：发达的金融市场
前面提到，利用原油充当美元的新“锚”，有个坏处就是“价值不稳定”，因为原油的价格经常会有比较大的波动，而且每一次美元超发之后，直接会导致原油价格暴涨，让人们对美元的价值产生怀疑……
能不能为超发的美元提供一个更好玩的去处，就像当时欧佩克卖原油的美元用来买美国国债一样，有了这样的大池子，美元就可以不影响现实商品的价格了。
把这个想法翻译成我们所熟悉的官方语言，就是：大力发展金融市场。
没错，有了粮食和原油的基础，发达的金融市场才是现代美元霸权的核心竞争力。
从1971年开始，美国政府放松金融管制，鼓励“金融创新”，什么住宅抵押贷款、外汇期货、浮动利率债券、利率期货、汽车金融、期权交易、票据便利等一系列的金融创新工具被发明出来，不断地扩张着美国的金融市场，其能容纳的美元数量也越来越多、越来越多……
“创新”的核心，是资产证券化，只要能产生现金流的东西，都尽量给变成标准化投资品种，然后，大家拿着账户美元，就可以在金融市场这个池子里嗨皮地投（du）资（bo）了，只要账户美元都在这个池子里流转，没有更多的美元溢出变成现金货币，美国乃至全世界以美元计价的基本商品和服务，就不会涨得很离谱，世界人民也觉得很满意……
1970年，美联储总资产不到800亿美元；
1980年，变成了1700亿美元；
1990年，变成了3300亿美元；
2000年，变成了6000亿美元；
2008年，变成了9000亿美元；
2014年，变成了4.4万亿美元
现在，这一数字变成7.1万亿美元。
最绝妙的是，美联储印了这么多钱，人们在现实中的感觉到的物价却只是微波荡漾，美联储所印刷的美元，究竟都到哪里去了呢？
答案，当然是进入了金融市场。除了规模巨大的原油期货市场（还有其他期货市场），还有规模巨大的美国债券市场（目前规模约45万亿美元）、规模更加巨大的美国股票市场（目前规模约60万亿美元），规模更加更加巨大的外汇市场和金融衍生品市场……
正是如此巨量的金（du）融（bo）市场，撑起来了美元在全世界的流通性和信用，只有得到美元，你才算拿到进入全球“赌场”的门票，相比之下，世界上其他国家全部的“金融市场”，把所有的市值规模加起来，也抵不过美国的1/2……
在这个庞大到深不可测的美元金融市场里，有无数种方式，无数种途径让你输输赢赢，然后一把收割，不断地刺激着人性的多巴胺。
深陷赌瘾的人类，又怎么可能摆脱这个赌场？
UfqiLong
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1. 谁能替代美元货币？
2. 谁能替代美元货币？-2
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