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2023-08-12... 美联储主席格林斯潘回忆录——动荡年代:勇闯新世界-101:GLOBALIZATION AND REGULATION-5 FDIC — 全称为联邦存款保险公司 (Federal Deposit Insurance Corporation) — 是美国政府的一家独立机构。若受保银行倒闭,FDIC 可保护储户在美国受... 162
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2023-03-30...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2004年-7:CEO的薪资报酬绝对是公司治理最关键的指针之一-5 股票投资 下表是伯克希尔 2003年市价超过5亿美元以上的股票投资。 12/31/2003Shares CompanyPercentage ofCompany Owned Cost Market(in $ milli... 125
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2023-03-30... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2004年-2:普通基金经理人靠规模而非绩效赚钱-2
购并活动
熟悉的读者都知道,我们的购并案的来源通常都很特殊,但再也没有比去年买进柯灵顿房屋更特别的了。这件购并案的构想系出自于田纳西大学一群财经系的学生以及老师Al Auxier博... 127 -
2023-03-29...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2003年-9:公司治理-4
股东指定慈善捐赠
大约有97.3%的有效股权参与伯克希尔 2002年的股东指定捐赠计划,捐出的款项总计约1,650万美元。
累计过去22年以来,伯克希尔总计已依照股东意愿捐赠出高达1.97亿美... 138 -
2023-03-28... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2002年:我们的成绩到底好不好,要看整体股市表现而定
致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东:
本公司2001年的净值减少了37.7亿美元,每股A股或B股的帐面净值减少了6.2%,累计过去37年以来,也就是自从现有经营阶层接手之后,每股净值由当初的... 132 -
2023-03-27...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2001年-8:在大师面前沈浸几个小时的效果远远大于我个人过去十年来独自的摸索-2
年度股东大会
去年我们将股东会举办的地点移到市立体育馆,结果令人相当满意,今年4月28号星期六我们将再度在这里聚会,大门会在当天早上七点开放,同时电影短片照例会在八点... 139 -
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2023-03-27...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2001年-7:在大师面前沈浸几个小时的效果远远大于我个人过去十年来独自的摸索
过去我就一再警告大家千万不要将你在外面听到或读到有关Berkshire的任何消息信以为真,即使这消息来自最具权威的新闻单位也一样,错误报导的杀伤力确实相当高,特别是它们是从令人崇敬的媒体人士口中传... 159 -
2023-03-26...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2000年:个人历年来表现最差的一年
致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东:
本公司1999年的净值增加了3.58亿美元,每股A股或B股的帐面净值皆成长了0.5%,累计过去35年以来,也就是自从现有经营阶层接手之后,每股净值由当初的19元成长到现在的37... 125 -
2023-03-21...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1995年-5:账面价值与实质价值和内在价值-4
股票投资
下表是我们超过三亿美元以上的普通股投资,一部份的投资系属于Berkshire关系企业所持有。
12/31/94
Shares Company Cost Market
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2023-03-19... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1994年-2:就长期而言,股票市场却是一个体重机-2 接下来让我们休息一下,进段小广告,虽然他们拥有商业界的宝石,但我们也相信Harold与Peter(他们对于现金都不感兴趣)做了一个正确的决定,将Dexter的股份转为Berkshire的股份,他们所做的,实际上等于将一家规模... 157
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2023-03-19...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1993年-7:我们在买股票时,必须要坚持安全边际-4 Ralph Schey-史考特飞兹的总裁,也是另一位我希望他能够一直工作到99岁的经理人,在去年击出了满贯全垒打,总计去年创造出1.1亿美元的税前获利,更令人印象深刻的是史考特飞兹总计也不过用了1.16亿美元的资本,就缔造出这样惊... 138
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2023-03-19... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1993年-6:我们在买股票时,必须要坚持安全边际-3
提到公司主管与会计师鸵鸟心态,最极端的例子就是发行认股权这档子事,在Berkshire 1985年的年报中,我曾经对于认股权的滥用表示过个人的看法,但是即便是认股权规划得当,在许多方面这种做法还是显得相当没... 149 -
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2023-03-16...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1991年-7:
可转换特别股
我们持续持有先前向各位报告过的可转换特别股,包括所罗门7亿美金、吉列6亿美金、美国航空3.58亿美金与冠军企业3亿美金。我们吉列的特别股将会在4月1日转换为1,200万股的普通股,在衡量利率、债信与普通股的价... 150 -
2023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-8
其它事项
我们希望能够买进更多像我们现在拥有一样的企业,当然我们可以透过大家的协助,如果你拥有符合以下条件的企业,记得打电话或者是写信告诉我。
我们想要找的企业条件
(1)钜额交易(每... 136 -
2023-03-10...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1987年:股票表现不可能永远超过公司获利表现-6 税负 1986年通过的租税改革法案对我们旗下许多事业影响的层面非常的广,虽然整体而言我们对于这项法案褒多于贬,但实际上对于Berkshire财务投资来说却是负面的,新制将使得我们企业价值未来的成长率减少几个百分点,对于我们股东的负面影... 143
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2023-02-02...美国OpenAI的ChatGPT预示人类思维探索的极大进步-3
第二部分
ChatGPT所引发的奇点革命
一经问世就爆火
奇点革命,就是引发生产力巨大改变的要素产生。无数个相关行业将被重构。人们的生活方式,生产方式,交易方式,交往方式首先被改变,接下来的就是... 125 -
2023-01-24... [编按: 《邓小平时代》, 转载于 飞库文学网/当代文学,2021-04-25. 原作者 美国哈佛大学傅高义教授,写作于 2012年前后。以下内容为试读样章,请试读后购买全部章节。] 邓小平深刻影响了中国历史和世界历史的走向,也改变了每一个当代中国人的命运。解读邓小平的政治生涯及其行为逻辑,就是解读当代中国,解... 162 🈶🖼️
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2022-08-02...不要以为这些独立战争都是什么揭竿而起。印度尼西亚有日本人以及日军留下武器的支持。越南后面有谁撑腰前面说过。整个非洲的民族独立运动得到了苏联在经济和军事方面的大力支持,当时的中国政府也给予了非洲兄弟很多援助。这种援助在非洲是反殖民统治,到了南美洲就变成了支持阶级兄弟。苏联的目的是要让世界统一到共产主义旗号之下,伟大领袖毛... 159
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2022-08-02...[编按: 转载于 blogspot.com/傅志彬的文章, 2022-03-23.]
老傅本以为这一辈子就这样波澜不惊地过去了,没想到还不到60岁,还在 “育龄青年”阶段,居然就可能经历第三次世界大战,而且可能还是一场使用核武器的世界大战,心里很是忐忑,不知那些核武器会不会落到太平洋上。... 159 -
2022-04-11...第6章 民主国家害怕哪种专制
我在美国逗留期间已经注意到,象美国那样的民主社会情况,会为建立专制提供非常便利的条件;我在回到欧洲后发现,欧洲的大部分君主已在利用这种社会情况产生的思想、感情和需要去扩大他们的权力范围。
这使我感到,基督教国家最后也会受到类似古代的一些国家曾经受到过的某... 151 -
2022-04-11... 第5章 当今的欧洲国家统治者的地位不如以前 如果读者玩味一下上述的一切,便会对欧洲的情况感到奇怪和吃惊。在欧洲,所有的一切都好象在促进中央政权无限增加特权,使个人的存在日益软弱,日益处于依附的地位,日益岌岌可危。促使美国人走向中央集权的所有一般倾向和长期趋势,在欧洲的各个民主国家都有。此外,欧洲的民主国家还有许多为美... 141
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2022-04-11...第四部分第4章 导致民主国家走上中央集权或避免中央集权的若干特殊的或偶然的原因
如果所有的民主国家都本能地趋向中央集权,那它们也要采用不同的方式。这取决于该国的特殊条件是可以促进或阻止社会情况的自然发展。这种特殊条件为数极多,我只想叙述其一二。
在获得身分平等以前长期生活于自由之中的人民那里,... 139 -
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