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2024-04-21... [Src: 腾讯微信/ 九思兰兰 巴蜀养基场, 2024-04-19。] 无惧市场波动的均衡配置投资法 (2024年4月)最近看了一本书,是克雷格·罗兰 J.M.劳森写的《哈利布朗的永久投资组合》,也是比较经典的投资书。比较有趣的是,这本书别称为无惧市场波动的不败投资法,面对如此不稳定的市场... 123 🈶🖼️
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2024-01-16...战胜一切市场的人-Edward Throp:从賭城拉斯维加斯到金融华尔街-55:附录B 历史收益 表B–1 不同资产类型的历史收益,1926—2013 *几何平均值**算术平均值***计算值 "... 130 🈶🖼️
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2023-11-18...美联储主席格林斯潘回忆录--动荡年代:勇闯新世界-134:The Delphic Future-2 成功的投资是困难的。 一些历史上最成功的投资者,比如我的朋友沃伦·巴菲特,很早就意识到了现在有据可查的异常情况,即即使根据风险进行调整,股票的回报率也超过了风险较低的债券和其他债务工具的回报率, ... 175
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2023-08-12... 美联储主席格林斯潘回忆录——动荡年代:勇闯新世界-101:GLOBALIZATION AND REGULATION-5 FDIC — 全称为联邦存款保险公司 (Federal Deposit Insurance Corporation) — 是美国政府的一家独立机构。若受保银行倒闭,FDIC 可保护储户在美国受... 162
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2023-08-09...美联储主席格林斯潘回忆录——动荡年代:勇闯新世界-94:CURRENT ACCOUNTS AND DEBT-2 美国财政部周三(2023年2月15日)公布的数据显示,截至2022年12月底,中国的美国国债持有额为8670亿美元。中国是美国第二大债权人,持美债最多的国家是日本。2022年,日本也在抛售美国主权债券,其数... 132
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2023-08-09...美联储主席格林斯潘回忆录——动荡年代:勇闯新世界-94 美国国债指美国联邦政府欠美国国库券持有者的金额。国债是政府欠债权人的债务,不论该债权人是国民或外国人。而外债则是所有国内机构,包括公营和私营,欠外国债权人的债务。在美国,美国外债大部分是政府欠外国债权人,美国财政部辖下美国公债局负责按日计算政府欠债额度。当美国... 104
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2023-03-31... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2005年-5:Buffett买下某某股票其实是Simpson在操盘 (证券股票)投资组合 下表列示Berkshire 2004年市价超过6亿美元以上的股票投资。 12/31/20042023-03-30...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2004年-7:CEO的薪资报酬绝对是公司治理最关键的指针之一-5 股票投资 下表是伯克希尔 2003年市价超过5亿美元以上的股票投资。 12/31/2003Shares CompanyPercentage ofCompany Owned Cost Market(in $ milli... 1252023-03-24...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1998年-3:这是一个对股市短暂过客不利却对股市长期住户有利的市场-2
巨灾保险
然而有时候我们浮存金的成本也会突然大幅上扬,主要的原因在于我们从事的巨灾保险业务,本身属于保险业中变动最大的一种险种,从事这类业务,我们将保单卖给其它保险公... 1112023-03-23...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1998年:股票过热可选做商品期货贵金属和债券
致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东:
1997年本公司的净值增加了80亿美元,每股帐面净值不管是A级股或B级股皆成长了34.1%,总计过去33年以来,也就是自从现有经营阶层接手之后,每股净值由当初的19元成长到现... 1322023-03-19... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1993年-4:我们在买股票时,必须要坚持安全边际 就像是前几年向各位提过的,真正重要的是我们从保险业所取得的资金,其资金成本到底是多少,套句专业术语,就是浮存金成本,浮存金-系指我们靠保险业所取得大量的资金,系指将所有的损失准备、损失费用调整准备与未赚取保费加总后,再扣除应付佣... 1432023-03-16...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1991年-6:选购银行类股票的考量
有价证券投资
下表是我们超过一亿美元以上的普通股投资,一部份的投资系属于Berkshire关系企业所持有)。
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Shares Company Cost Market
—— ——- —... 1542023-03-12...[编按: 转载于 腾讯微信/ 刘润 刘润, 2023-03-12. 刘润:硅谷银行48小时闪崩,你需要知道的10件事.] 短债长投期限错配是美国硅谷银行瞬间倒塌的主因 轰然倒塌 (2023年)3月11日,美国前20大银行之一(排名第16名),拥有资产2000多亿美元的硅谷银行,突然宣布破产。这是自2... 1202023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-6 很快的其它借款人又找到更新、更宽松的约束方式,为了拐骗金主借钱来从事更离谱的交易,这群人又引进了一个新名词叫做扣除折旧、利息与税负前的盈余EBDIT,来衡量一家公司偿债的能力,利用这种较低的标准,借款人故意忽略了折旧也是一种费用,虽然它... 1342023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-5
零息债券
(1989年)去年九月,Berkshire发行了9亿美元的零息可转换次顺位债券,目前并已在纽约证券交易所挂牌交易,由所罗门公司负责本次的债券承销工作,提供了我们宝贵的建议与完美无缺的执行结果... 1232023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-4 有价证券投资 在为我们的保险事业选择有价证券投资之时,我们主要有五种选择 (1)长期股票投资(2)长期固定收益债券(3)中期固定收益债券(4)短期约当现金(5)短期套利交易。 对于这五种类型的交易,我们没有特别的偏好,我们只是持续不断地... 1172023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1989年:将投资集中在少数看得懂的公司-4 有价证券投资 在为我们的保险事业选择有价证券投资之时,我们主要有五种选择(1)长期股票投资(2)长期固定收益债券(3)中期固定收益债券(4)短期约当现金(5)短期套利交易 对于这五种类型的交易,我们没有特别的偏好,我们只是持续不断地寻找最高... 1172023-03-10...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1988年:保险仍是经营的最大重心-6 其它有价证券 除了上述的三家重要投资事业,我们的保险公司也持有大量的有价证券,主要可以分为五个类型,分别为: (1)长期股票投资(2)长期固定收益债券(3)中期固定收益债券(4)短期约当现金(5)短期套利交易 对于这五种类型的交易,我们没有特别的... 1612023-03-10...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1987年:股票表现不可能永远超过公司获利表现-5 有价证券 在去年我们的保险公司总计买近了七亿美元的免税政府公债,到期日分别在八到十二年之间,或许你会觉得这样的投入表示我们对于债券情有独钟,不幸的是事实并非如此,债充其量券只不过是个平庸的投资工具,他们不过是选择投资标的时看起来最不碍... 1342023-03-07...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1985年:大部分公司倒闭是因为现金周转不灵-4 在伯克夏(伯克希尔公司)我们已另加一项我们认为合理的损失准备,然而近年来它们却显得不太适当,而在此有必要让各位知道牵涉到这项损失准备提列错误的严重性,如此大家便可明了此提列过程是如何地不合理,从而判断公司的财务报表是否存在某些系统性的偏... 1112023-03-05...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1981年:保险业的护城河和风险在哪里?-3 GEICO 保险公司 目前我们不具控制权的股权投资最大的部位就是持有33%股权,约720万股的GEIGO,通常若持有一家公司股权达到这样的比例(超过20%),便必须采用权益法每年依比例认列其投资损益,但由于伯克希尔当初系依照政府部门一特别命... 1362023-03-05...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1980年:长期的债券终将会沦为壁纸-3 保险业投资
最近这几年,我们花了相当大的篇幅谈到集团保险业的相关投资,主要是因为这些保险公司由于被投资公司缴出漂亮的成绩单而表现优异,这些被投资公司的保留盈余,虽然未能反应在我们的财务报表之上,但实际上却不断地累积,目前的金额已到了极为... 123
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