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2023-03-27...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2001年-8：在大师面前沈浸几个小时的效果远远大于我个人过去十年来独自的摸索-2
年度股东大会
去年我们将股东会举办的地点移到市立体育馆，结果令人相当满意，今年4月28号星期六我们将再度在这里聚会，大门会在当天早上七点开放，同时电影短片照例会在八点... 0 -
2023-03-26...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2000年-8:不懂高科技一点都不会让我感到沮丧-3
年度股东大会
今年资本家的伍斯达克周末将与往来的形态略有不同，由于前几年年会固定的举办地点-阿肯萨本体育馆即将关闭，所以今年我们将移师市立体育馆(位于首都街，双树饭店后方)，全奥玛哈地区... 0 -
2023-03-25...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1999年-7：会计问题-3
给股东的报告
伯克希尔的官方网站http://www.berkshirehathaway.com成为取得本公司信息的最重要来源，除非事先要求，否则我们每季的季报都只透过网站对外公布，当然我们还是一如往来将每年的年报邮寄给... 69 -
2023-03-24...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1998年-6：不用发行新股的方式来并购企业-2 给股东的季报 在去年的年报中，我曾经向各位透露由于邮寄季报的费用大幅增加，同时要将季报寄给那些不是用本名登记的股东有其困难性，所以征询大家是否可以接受直接将季报与年报公布在公司网站上，取代原先印制与邮寄报告的做法，虽然只有少数的股东响... 60
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2023-03-23...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1997年-7:有志从事投资的学生只要修好两门课程-3
其它事项
虽然这个决定有点赶，查理跟我本人已决定正式跨入二十世纪，我们决定从现在开始将在公司网络上公布每季与每年最新的伯克希尔年报，大家可以透过以下这个网址http://www.berkshir... 60 -
2023-03-22...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1996年-6：股权重组提案AB股-2 其它事项 Berkshire并不是第一家采用新颖有趣的ABWA走动式并购策略的美国企业，1995年7月14日下午1点15分，当时华德迪士尼的总裁Michael Eisner正在Sun Valley的野花大道上行走，在此同时，我刚好从同一条街上He... 47
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2023-03-22... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1996年-2：走动式企业并购 Helzberg 钻石店
几年前，管理顾问专家有一句相当流行的术语-走动式管理，在Berkshire我们运用的则是走动式并购。
1994年五月，在年度股东会过后不久，正当我在纽约第五大道与58街交叉路口准备过马路时，突然有一位妇人叫... 30 -
2023-03-21...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1995年-5:投资成绩与分析难度高低并不成比例-2
其它事项
去年有两位对Berkshire贡献卓著的经理人决定退休，分别是资本城/ABC的Dan Burke与富国银行的Carl Reichardt，Dan与Carl近年来在各自的产业都面临到相当大... 30 -
2023-03-19...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1994年-6：Berkshire的名人堂 股东指定捐赠计画 大约有97%的有效股权参与1993年的股东指定捐赠计划，总计约940万美元捐出的款项分配给3,110家慈善机构。Berkshire在自由乐捐方面的做法，(不同于具有特定商业目的的捐赠)，与其它公开上市公司的做法有很大的不同，... 111
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2023-03-19...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1993年-7：我们在买股票时，必须要坚持安全边际-4 Ralph Schey-史考特飞兹的总裁，也是另一位我希望他能够一直工作到99岁的经理人，在去年击出了满贯全垒打，总计去年创造出1.1亿美元的税前获利，更令人印象深刻的是史考特飞兹总计也不过用了1.16亿美元的资本，就缔造出这样惊... 69
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2023-03-16...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1991年-7：
可转换特别股
我们持续持有先前向各位报告过的可转换特别股，包括所罗门7亿美金、吉列6亿美金、美国航空3.58亿美金与冠军企业3亿美金。我们吉列的特别股将会在4月1日转换为1,200万股的普通股，在衡量利率、债信与普通股的价... 120 -
2023-03-16...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1991年-3 由于价格低廉所以销售数量也相当大，因此我们可以备有各式各样的产品存货，比起其它店规模与数量甚至超过十倍之多，除了种类齐全、价格低廉之外，再加上我们贴心的服务，这也是为什么Ike与他的家庭可以在奥玛哈这个小地方创造出全美闻名的珠宝传奇。
真是虎父无犬子，Ike的团... 60 -
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2023-03-16...（接续）
美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1991年-2
透视盈余
盈余这个名词有一个明确的定义，而当盈余数字再加上会计师无保留意见的背书后，单纯的投资人可能就会以为它是像圆周率一样经过计算，可以到好几个小数点般精确。
然而事实上，当公司盈余数字是由骗徒所... 47 -
2023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-8
其它事项
我们希望能够买进更多像我们现在拥有一样的企业，当然我们可以透过大家的协助，如果你拥有符合以下条件的企业，记得打电话或者是写信告诉我。
我们想要找的企业条件
(1)钜额交易(每... 60 -
2023-03-12... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-2
（接续）
帐列盈余的来源
下表显示Berkshire帐列盈余的主要来源，在这张表中商誉的摊销数与购买法会计调整数会从个别被投资公司分离出来，单独加总列示，之所以这样做是为了让旗下各事业的... 60 -
2023-03-12...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1989年:将投资集中在少数看得懂的公司-3 波仙珠宝 Berkshire是在1983年买下内布拉斯加家具店80%的股权，当时我忘了问B太太一个连小学生都会想到的问题，你还有没有其它兄弟姊妹，上个月我补救了这个错误，现在我们又成为另一个家族分支80%的股东。当B太太1917年从苏俄往东... 0
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2021-08-20...（接续）
债务与风险
合并中美能源之后，我们新的资产负债表可能会让大家认为，伯克夏对借债的容忍度已经有所增加，但事实并非如此，除了象征意义的数量之外，我们回避债务，只是为了以下三种目的才会求助于债务：
1、我们偶而利用回购协议作为某种短期投资策略的一个组成部分，其中包括持有美... 153 -
2021-08-14...（接续）
但他们的追随者第一次发现这个公式时也许忽略了两位先生附加的说明。用一个极端的情形测试一个理论通常很有用。假设我们出售了一张期限为100年，价值10亿的标普500指数卖出期权，执行价格为903（08年12月31日的水平）。
运用暗含的对长期合约的波动性假设，加上合适的利... 100 -
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2021-08-10...（接续）
年会
（2011年）年会将于4月30日周六召开。来自总部的Carrie Kizer将成为表演者，她今年的主题是飞机、火车和汽车，NetJets、BNSF和比亚迪将有机会表演。
同往常一样，Qwest中心的大门会在早上七点准时敞开。八点半放映一部新的伯克希尔影片。九点半直接进入... 111 -
2021-07-24...（接续）
股东年会
伯克希尔公司2013年度股东大会召开时间是2014年5月4号，星期六，地点是在Century Link中心。年会将由我们天才的总导演Carrie Sova负责。我们伯克希尔公司总部整个团队都会全力支持她；我们这帮人自己独立操办股东年会，比专业活动策划者做得更好，当然，也更省钱。
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