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2023-08-12... 美联储主席格林斯潘回忆录——动荡年代:勇闯新世界-101:GLOBALIZATION AND REGULATION-5 FDIC — 全称为联邦存款保险公司 (Federal Deposit Insurance Corporation) — 是美国政府的一家独立机构。若受保银行倒闭,FDIC 可保护储户在美国受... 162
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2023-03-23...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1997年-4:要不是身在美国,Berkshire不可能有这样的荣景
保险事业营运-GEICO以及其它主要保险
去年当我们完全取得GEICO的所有权之后,我们曾对它抱以深切的期望,如今这些期望不但全部实现,甚至是有过之而无不及,不论是从企业或个人的观点来看皆... 123 -
2023-03-12... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1990年: 二十五年来投资错误的回顾与反思-3 保险事业营运 下表是产物意外险业的几项重要的指数 综合比率代表保险的总成本(理赔损失加上费用)占保费收入的比例,比率在100以下代表有承保的损失,在100以 ""... 120
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2023-03-06...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1982年:并购成功的两种情况-2 大部份的美国公司把大部份的盈余分配出去,所以算是介于两个极端的例子之间,而大部份的美国公司的税后投资报酬率可能比投资免税债券还差,当然也有少数例外,但如今总的来说,美国公司的资本对投资人来说无任何附加的价值。但要强调的是,我并不是说所有的美国公司表现... 117
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2023-03-04...美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1973年:多样化投资建立起高盈利基础 1972年伯克希尔·哈撒韦的营业利润令人兴奋的达到了年初股东权益的19.8%。这些业绩都记录在我们所有的主要业务当中。但最大的利润贡献是我们的保险承保利润。保费利润已经超过了我们的历史平均水平,甚至要比我们未来的利润还要高。
虽... 125 -
2021-07-27... 内在价值
虽然查理和我不停谈论内在价值,但我们无法告诉你伯克希尔的股票精确的内在价值(其他一些股票也很难)。在2010年的年报里,我们提出了三个要素——其中一个是定性的——我们认为这是衡量伯克希尔内在价值的关键。
这里有两个关键量化要素的最新数据:2012年,我们的每股投资增长了15.7... 141 -
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2021-07-24...(接续)
内在价值
查理和我时常提到内在价值,但是我们很难告诉大家伯克希尔每股内在价值的准确数字(实际上,其他任何股票都不能)。2010年的年报中,我们提出了三个基本要素——其中一个是定性的,我们相信这些要素是衡量伯克希尔内在价值的关键指标。这些讨论我们完整地收录在109-110页(... 153 -
2021-07-22...(接续) 内在价值 查理和我已经多次讨论过商业内在价值,我们不可能告诉你一个确切的数字(事实上,其他公司也不可能做到)。在我们2010年年度报告中,我们曾经指出过三个关键因素,其中一个对于伯克希尔的内在价值起到决定性意义。 以下是其中两个关键因素的最新情况:2014年我们的每股投资增长了8.4%,达到了140123... 153
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