多股退市后大涨警惕炒作游戏

-loading-

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2023-03-20 13:20 .. 资金上也是捉襟见肘，没有几个能够维持正向的现金流。
    此外，不少公司还负债累累，甚至资不抵债，如果没有资产重组，基本上摆脱不了困境。
    而这样的问题公司，一般情况下也不具备被收购兼并的价值。
    然而，这些公司从沪深交易所退市后，来到了流动性比较弱的三板市场，部分公司股价却大涨，有的股价还翻倍。
    这些公司在退市前，大都经过一轮较为惨烈的下跌，其中不乏不计成本的“割肉盘”的抛售。
    而到了三板市场以后，报价与操作模式变了，投资者结构也变了，又由于此时股价比流通股东的平均持股成本要低不少，为一些资金在一个相对低位进行操作提供了空间。
    还有，大多数公司在退市前，都在不同程度上进行过“保壳”操作，有的还在想办法引入资金“救场”。
    尽管这些操作并没有成功，但市场上总还有人幻想“白衣骑士”的出现，更何况以前也确实有过退市公司经过重组再度上市的案例。
    因此相关股票的投机性由于重组题材的存在而很容易 .. UfqiNews ↓ 0

... 02-02 07:31 , 7353 , 171 ..
[编按：转载于新浪网/财经/每日新报, 2023-02-02. 六问六答！证监会详解全面实行股票发行注册制.]

（2023年）2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见.

这标志着经过4年的试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开，开启全面深化资本市场改革的新局面，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间.

（2023年02月）1日，证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问.

问：如何评价试点注册制取得的成效？
答：根据党中央、国务院决策部署，证监会采取试点先行、先增量后存量、逐步推开的改革路径，先后在科创板、创业板和北京证券交易所（以下简称北交所）试点注册制，推进一揽子改革，打开了资本市场改革发展的新局面.
    在试点过程中，我们探索形成了注册制改革三原则：尊重注册制基本内涵、借鉴全球最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征.
    总的看，试点注册制是符合中国国情的，是成功的，主要制度安排经受住了市场检验，给市场各方带来了实实在在的获得感，向全市场推广水到渠成.

主要成效：一是探索形成了符合我国国情的注册制架构.
    特别是以信息披露为核心，引入更加市场化的制度安排，对新股发行的价格、规模等不设任何行政性限制，显著改善了审核注册的效率、透明度和可预期性.
    二是提升了对科技创新的服务功能.
    科创板、创业板均设立了多元包容的发行上市条件，允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，契合了科技创新企业的特点和融资需求.
    特别是一批处于 “卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业登陆科创板，在集成电路、生物医药、高端装备制造等行业形成产业集聚，畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环.
    三是推进了交易、退市等关键制度创新.
    科创板、创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，此后日涨跌 ... 中国证监会详解全面实行股票首次发行注册制 ⟶

... 01-04 14:21 , 10617 , 160 ..
战胜一切市场的人-Edward Throp:从賭城拉斯维加斯到金融华尔街-13:第19章低買高賣-2

之后，（套利，Arbitrage）这个词语的意思拓展到描述那些大部分风险相互抵消，有很大概率获利（如果不是一定能赚钱的话）的投资上.
    以兼并套利为例，如果A公司的股价为每股100美元，B公司的股价为每股70美元，A公司现在以1股换1股的形式买下B公司，那么市场价格立刻就会发生变动.
    假设A公司的股价掉到了88美元而B公司的股价涨到了83美元，这时候套利者们就会介入，买入83美元的B公司股票并做空88美元的A公司股票.
     如果三个月内兼并成功，那套利者们就能在83美元的基础上锁定每股5美元的利润，大约为6%.
     不过，并购项目在完成法定流程并取得股东同意以前并不是板上钉钉的，有一定谈判失败的风险，如果并购失败，那么A公司、B公司的股价就会逆向变化.
    假设A公司、B公司的股价回到原位，套利者们就会亏损：做空A公司股票的100–88=12美元；
做多B公司股票的83–70=13美元.
       也就是在83美元的成本基础上损失25美元，将近30%的亏损.
     所以，套利者们除非有充足的理由相信并购失败的可能性微乎其微，不然绝对不会轻易冒这么大的风险.


我们在做多和做空两边各持有相当数额的股票，从统计学上来说，持有这么多只股票会大大降低投资组合的风险，且最终无疑会获利.
    这就像是21点赌博中的算牌一样，只不过现在赌注更大.
    我们平均每手交易的价格约为54 000美元，每年下注100万次，相当于开市时每6秒就押下一枚筹码.

... 战胜一切市场的人-Edward Throp:从賭城拉斯维加斯到金融华尔街-13:第19章低買高賣-2 ⟶