见好就收？信心不足？开年美国股债大反弹后，高达1350亿美元回流货币基金

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... 2023-01-28 01:20 .. CressetCapital首席投资官JackAblin对此表示，投资者对货币市场基金的改变反映出投资环境的大转变。
    现金不再是垃圾，其利息是合理的，并提高了风险资产获得额外回报所必须跨越的门槛。
    垃圾变王者？2022年，美国高企的通货膨胀、还未见顶的利率以及对潜在衰退的担忧，扰乱了从股票到债券再到黄金的交易。
    标准普尔500指数下跌19%，而一揽子美国国债、高评级公司债券和抵押贷款支持证券下跌13%。
    拥有现金突然间变成了最具吸引力的选择。
    洛克菲勒全球家族办公室首席投资官JimmyChang在接受媒体采访时表示，在此前的10年现金无法带来收益，而现在现金已成为王者：在过去十年的大部分时间里，现金是垃圾。
    而现在，现金已经不再是垃圾了，它变成了国王。
    Ablin称，投资者对货币市场基金和固定收益的态度改变，主要是由于美联储大幅加息。
    自去年3月以来，美联储已将联邦基金目标 .. UfqiNews ↓ 6

... 10-03 03:12 , 107 , 302 ..
【三】极限杠杆 在讲述2013年后的故事之前，我们先来学习一个简单的概念：货币乘数.
    各经济主体将外汇兑换为人民币之后，总是会存在商业银行.
    商业银行本身也能得到央行的借款.
    这两笔钱，就构成了商业银行的原始存款，也就是基础货币.
    商业银行会将这些钱拿出去放贷.
    每10块钱的存款，商业银行会留下至少2块5作为准备金，贷出去7块5毛钱.
    获得贷款的经营者，事实上又会将这笔贷款存回银行，于是商业银行又拿着这7块5中的5块钱出去放贷.
    如此反复循环的结果，就是存款规模被放大了.
    以这个被放大之后的资金总规模，除以央行总资产（即基础货币量），得到的结果，就是货币乘数.
    在这里，我们很有必要梳理一下，从1990年代至今，我大中国的货币乘数演变史.

" ... 两脚羊殇歌——2017，开不动的印钞机-3:极限杠杆 ⟶

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08-29 03:50 , 9634 , 210 ..
2023年为什么全世界大多数国家央行都在进行利率加息而中国却在减息？-3

08 美国就风景这边独好吗有一种说法认为，美国加息就是在收割全球，这种说法不太准确，这种说法有一个隐含前提，仿佛美国可以不顾经济的客观规律，仅凭主观意愿就能想加息就加息.
    实际上，美国本次加息，是高通胀下的无奈之举，而美国加息对本国经济的影响也不可谓不大.
     前段时间，美国几家银行相继出事，这个事情就和加息密切相关.

就拿最初出事的硅谷银行来说，加息从数个方面加速了硅谷银行的破产.
    注意，我这里说的是加速，而不是直接导致.
     硅谷银行的客户中，有很多是科技型公司，这些公司前几年发展势头比较好，在硅谷银行里面存有大量的资金.

2022年美国加息以来，这些公司或多或少受到影响.
    首先，公司融资成本会提高.
    这使得公司赚取的利润中，有更大一部分被金融资本侵蚀.

其次，公司利润下滑，会影响公司股价，这又使得公司在股市上再融资的能力下滑.
    于是，科技公司就陷入一种螺旋下降的趋势之中.
    这种趋势直接表现为科技公司裁员速度加剧.
     美国信息业在2020年5月至2022年4月的24个月中，合计裁员数73.1万，平均每月3.05万人；2022年5月加息以来，裁员速度明显加速，至2023年2月，10个月合计裁员数43.1万，平均每月裁员4.31万人.
     在这样的情况下，科技公司的收入越来越少，纷纷从银行取出存款，以度过难关.

越来越多的科技公司在硅谷银行提现，导致硅谷银行现金不足以支付，于是被迫兜售持有的资产.
    而硅谷银行持有的资产大多数是美国国债和抵押贷款支持证券，这种资产有一个特点，这个特点可以简单理解为 “资产的价格和市场利率成反比”（这是很多金融资产价格的基本原理）.
    也就是说，随着美国加息，硅谷银行持有的资产在不断贬 ... 2023年为什么全世界大多数国家央行都在进行利率加息而中国却在减息？-3 ⟶