... 2022-09-18 14:20 .. 基金加权平均净值增长率更能衡量投资者真实收益。
如果看这一数据，权益基金赚钱表现要更糟：（数据来源：Wind，截至2022.6.30，投资者择时损益=基金加权平均净值增长率-基金净值增长率）数据可以看出，股票型基金和混合型基金上半年的加权平均净值增长率均低于复权单位净值增长率，实际盈利体验更差，上半年权益投资整体上可以说是“寒意十足”。
2、疾风知劲草，哪些基金逆势为持有人创造收益？不过，尽管权益基金上半年整体表现不佳，但还是有不少好基金逆势为持有人创造了利润。
Wind数据显示，剔除货币基金和债券基金，上半年共1011只基金净利润为正，占整体样本的比例为15.6%。
2022上半年公募权益基金盈利前10：（数据来源Wind，截至2022.6.30，同一基金不同份额合并统计，标红为主动管理基金类）其中，主动管理类基金表现最好的是丘栋荣管理的中庚价值领航和中庚价值品质 .. UfqiNews ↓ 12
[编按： 转载于 新浪财经/金融法眼, 2021-02-25. 原标题为“老人在工行购买超百万理财产品后亏损 银行被判赔偿7万元”.
] （2021年）2月24日上午，最高人民法院发布老年人权益保护十大典型案例.
案例之一就包括王某诉工行北京某支行财产损害赔偿纠纷案.
据悉，62岁的王某曾在工行某支行申购100万元某集合资产管理计划产品与70万元某基金产品，相关申购合同中标明理财产品为工行代销.
其中，基金产品的风险级别高于王某的风险承受能力，在申购时，王某同步签署了电子风险揭示书.
不过，王某最终仅赎回约80万元，遂将银行告上法庭.
最终，法院认为本案投资亏损的直接原因是金融市场的正常波动，并非银行的代理行为导致，王某亦应对投资损失承担一定的责任.
故判决银行赔偿王某7万元.
值得注意的是，为何该案会成为典型案例？最高法列举了三点理由.
基金产品超出风险承受能力 《金融法眼》 ... 老人在银行购买超百万理财产品后亏损银行被判赔偿 ⟶
第三章 影响盈利结果的产品因素 一、波动率过高影响盈利体验 影响基民投资行为的因素是多重的，有投资者经验和心态等主观原因，当然也有市场行情、基金产品等客观原因.
本章我们尝试从基金产品的角度，来看看有哪些因素会对基民的盈利结果产生影响.
在我们的直观认知中，更高的波动意味着更大的风险，理论上来说，风险与收益呈正相关，投资者承担更高的风险自然是希望获取更高的收益.
那么，客户盈利数据能否印证这样的认知呢？
由于近两年市场持续向好，近两年成立的新基金波动率普遍较小，未经完整市场周期考验.
因此我们统计了成立三年以上基金的波动率情况.
出乎意料的是，数据显示，不同波动率区间的客户平均收益率与波动率本身并没有明显的线性关系.
年化波动率在20%-30%区间的基金，客户平均收益率最高，达到8.94%.
而波动率较小或过高，均无法获得更高的平均收益率.
特别是购买波动率大于30%基金产品的客户，平均收益率出现了明显的下降，仅有7.63%.
投资者承担更高的波动率和风险，却没有能获得更高的收益率，问题出在哪里？从基金波动率与持仓时长的关系中，我们发现了一些端倪.
在第二章的论述中，我们发现盈利水平与持仓时长正相关，持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利人数占比仅39.10%.
而当基金波动率由10%-20%提升至20%-30%时，持仓时长不足3个月的客户占比由17.52%大幅提升至39.66%；持仓时长6个月-12个月的客户占比由52.76%大幅下降至22.92%，持有时长超过6个月的客户占比由71.76%骤降至34.27%.
也就是，波动率提升时，半年以内短期持有基金的人数占比提升，而半年以上持有基金的人数占比下降.
由此可以发现， ... 中国公募权益类基金投资者盈利洞察报告-2021-3 ⟶
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