斌眼观市/A股迎布局良机　关注五方向华福证券首席策略分析师朱斌

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... 2022-06-14 00:50 .. 4、5月份大幅下滑的各类经济数据，有望在本月明显回升。
    全年经济底部已经夯实。
    从中美关系来看，虽然仍有波折，但显现出阶段性缓和的迹象。
    一方面，美国希望通过人民币贬值和取消关税来降低进口成本，从而压制通胀。
    如美国总统拜登5月23日在东京与日本首相岸田文雄召开新闻发布会，其表示正考虑削减早前针对中国商品所加徵的关税，因为“这些关税是前任政府所加徵的，现任政府并没有采取任何加徵关税措施.”
    而在此前的5月18日，美国财政部长耶伦就已经主张取消部分对华关税。
    另一方面，美国国务卿布林肯发表的对华演讲，也在一定程度上改变了前任特朗普政府无脑打压中国的战略。
    在布林肯的讲话中，他改变了拜登政府此前对华关系的表述─从“合作、竞争、对抗”变为“投资、结盟、竞争”，略去了“对抗”一词。
    虽然中美之间今后仍会有博弈，但至少在拜登任期内，“硬冲突”的风险有所降低。
    人民币汇率方面，由于美联储 .. UfqiNews ↓ 7

...从4月份的年度低点47.4，一路上行至6月份的50.2.
    此外，美股也已出现明显回调：年初至今，美国道琼斯指数下跌14.4%，纳斯达克指数下跌28.9%.
    而A股开启了新一轮的牛熊周期：自4月下旬低点反转以来，Wind全A指数从4月底的4300点反弹超过20%.
    回顾上半年行情，在内外多重不确定因素影响下，A股下行后触底震荡反弹，呈现“V”形反转走势.
    对比普遍下跌的海外股市，A股展现出较强的韧性，中国资产吸引力与日俱增.
    从“地利”来看，中国支持经济的各项措施不断出台，经济和市场被注入“强心剂”.
    5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，国务院总理李克强作重要讲话，指出“发展是解决我国一切问题的基础和关键”、“必须抢抓时间窗口，努力推动经济重回正常轨道”、“把稳增长放在更加突出位置”、“努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间.. 07-07 22:40 ↓ 32

...美元当前所处位置都有抢跑预期和交易“透支”的情形.
    具体而言：1）预期上抢跑美国通胀回落和中国增长改善预期.
    去年11月美国通胀和中国增长的拐点从一正一反两个方向都对美元指数形成了明显的压制.
    不过，考虑到当前美债利率已经计入加息终点低于5厘且年底有两次降息的预期，我们认为是有明显“抢跑”，更何况相比此前还有所回调的美债，美元基本没有修正.
    2）交易上逼近超卖区间、多头仓位减少.
    美元指数RSI（相对强弱指标）点位进一步下探，已近超卖区间.
    同时，美元多头仓位也明显回落，合约数从去年6月高点降63.3%.
    3）技术面接近支撑位，美元指数月线级别逼近100的支撑位.
    4）与我们构建的全球“便宜钱”指标明显背离.
    我们通过计算英美日欧四大央行的资产负债表变动来衡量货币政策对流动性的影响，同时通过计算主要国家（中澳欧日瑞英美等）私人部门的信贷脉冲作为货币当局外信贷派生的效果，将两者.. 01-20 21:40 ↓ 25 ..UfqiNews