↖  期货贴水是否预示“强弩之末” 贵金属多头落袋 套保资金涌入..


... 2020-08-02 17:50 .. 投机者持有的白银投机性净多头增加2886手合约,至46755合约,表明投资者看多白银的意愿升温;与此同时,黄金和白银的商业类净空头头寸较前一周分别增加1904手和1774手,侧面反映了产业资金套保需求增加。
    上涨有理还是空头诱多?方正中期研究院院长王骏对中国证券报记者表示,国际金价“震荡大牛”行情的背后有以下原因:第一,美国经济2019年来增长放缓,美元资产的虹吸效应减弱,加之市场对流动性过度宽裕的担忧,使黄金迎来快速上涨良机;第二,全球黄金矿山产能陷入瓶颈,黄金矿山品位下降,新增大型金矿难觅,从成本及供需层 .. 2

...4、5、6月这三个月国内金价连续走高,Au99.99的成交量则连续下降。
    Au(T+D)和mAu(T+D)是延期交收合约,以支付保证金的形式在交易所集中买卖,最低保证金比例是6%。
    从交易规则来看这两个合约常被用于套期保值或是投机交易。
    套期保值量的多少取决于实物黄金的市场行情,投机交易量的多少取决于金价的走势和波动。
    实事求地讲,Au(T+D)和mAu(T+D)的大部分交易量都是由投机交易贡献。
    6月中下旬在国际金价的带动下,国内金价也逐步走高。
    Au(T+D)和mAu(T+D)的总交易量环比上涨12.27%,总持仓.. 6

...可继续采取做多IC和做空IH的方式博取跨品种套利收益。
    第二部分基本面分析基本面来看,新冠疫情是上半年影响经济和市场的最重要风险。
    经济数据中,产出端的GDP和工业增加值,需求端的固定资产投资、社会零售消费、进出口增速等全面走弱,都与疫情有关。
    二季度复苏过程中需求端表现较好的是投资中的房地产投资和消费中的汽车消费,下半年可能将转向基建投资和服务消费的复苏。
    我们认为,疫情对经济的冲击是短期的,目前经济已进入复苏轨道,并且下半年将加速复苏。
    而一季度市场的暴力震荡,已经完成对经济走弱的定价。
    二季度经济开始复苏的同时,.. 5

...虽然期指各品种持仓均出现回落,但其多空主力持仓则呈现增减不一的局面。
    其中IF多空主力双双增仓2000余手,多头减2760手,空头减2503手,净空持仓小幅增至8509手;与IF不同,IH主力有所增仓,多头增2204手,空头增2680手,净空持仓增至4432手;IC主力大幅减仓,多头减5713手,空头减7246手,净空持仓降至12119手。
    具体席位方面,虽然周一市场大幅下跌,但部分席位多头继续增仓抄底。
    其中,期货多头增仓1212手,净多持仓升至6227手,银河期货多头增仓278手,净持仓由多翻空,净多17手,.. 3

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