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交银国际:阿里巴巴维持买入评级 目标价升至301港元

... 2020-07-26 17:40 .. 2季度网上实物零售总额增速21%,网络零售总额增速14%,对比阿里电商GMV增速17%(淘宝/15%/20%),第二/第三大电商GMV增速分别25%/86%。
    电商平台变现率较上季度恢复,主要受电商直播及推荐信息流广告的收入拉动。
    我们上调2021/22财年阿里收入预测1.4%/2%,上调利润预期6%/7%,主要由于电商直播和信息流广告的变现能力增强,以及蚂蚁金服的核心战略长期利好本地生活服务的增长。
    按SOTP,我们上调目标价至306美元/301港元(原为269美元/265港元),对应39倍/30倍2020/2 .. 1

...比如,为了获取这些二、三线用户及年轻用户,新浪微博加强了对本地大号的扶持力度,以及与电视台的台网联动。
    今年上半年,微博与超过100档综艺电视节目、86部电影以及20个主流手机品牌在市场宣传、联合营销、产品融合上深度合作。
    合作也帮助微博更快速地向二三线城市渗透。
    而对于二三线用户市场,微博已经想得很清楚:这类用户的社交需求基本已经被QQ和微信满足,因此微博还是偏重于满足用户信息的传播和分享。
    目前来看,活跃用户规模的迅速增长,意味着微博已经在二三线城市打开局面。
    此前CNNIC发布的《第36次网络发展状况统计报告》.. 1

...大量核销下逾期贷款仍增加,意味未来拨备压力大;净息差趋势好于同业。
    尽管有大量核销,中行上半年的逾期贷款余额/比率较年初增长17%/11个基点。
    90天以上逾期与不良贷款的比率较年初增长9.8个百分点至65.8%,在四大银行中最高,该行认为这意味着不良贷款确认的审慎度较低。
    中行上半年的净息差仅同比收缩1个基点,是该行覆盖的国有银行中最低的。
    然而,由于全球经济充满挑战,而中行的国际业务占比超过同行,该行预计下半年压力更大。
    该行将20-22年净利润预测下调约25-29%,主要由于贷款减值损失激增,将目标价从3.20.. 1

...的上涨空间同样超过90%。
    公司深耕成都辐射西南,家居建材连锁龙头。
    家居零售4万亿市场,集中度提升趋势明显。
    探索新业态模式,平台战略延伸产业链。
    财务分析方面,公司成长稳健回报优良。
    给予公司合理市值区间163-203亿元。
    星徽精密股价走势图广发证券洪涛等人给予(,)的上涨空间同样接近90%。
    公司是精密金属连接件引领者,跨界进军跨境电商领域。
    跨境电商出口行业高速发展,B2C卖家尽享红利。
    供应链+品牌+渠道,精细化运营铸就。
    安信证券张汪强等人给予奥来德的上涨空间超80%。
    公司是OLED上游配套产业链国产化的领军者。
    .. 0

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