年化收益率跌破2% 货币基金还香吗

... 2022-06-24 03:10 .. 光大证券金融业首席分析师王一峰认为，货币基金收益率的下行和当前市场资金面宽松有很大的关系。
    受疫情影响，我国货币政策维持流动性偏宽松状态，货币市场利率维持在低位水平，短期回购利率显著低于公开市场操作利率，一年期同业存单利率也低于MLF利率水平，由于货币市场资金充裕，货币市场基金可投资资产的收益率也有一定程度的下降，货币市场基金给投资者的回报率也相应下行。
    在货币基金收益率走低，且短期内大概率难以显著抬升的情况下，投资者开始寻求新的选择，其中，同业存单基金无疑是今年最热门的投资标的之一。
    截至5月末，同业存单指数基金的规模已超过700亿元。
    “相比货币基金对组合久期、资产评级有严格的要求，同业存单指数基金的投资限制较少、投资范围更广，组合久期摆布也更加灵活。
    在货币政策较为宽松的背景下，这类产品兼顾了低回撤和高流动性，同时又可获得高于货币基金的超额收益，进而承接了货币基 .. UfqiNews ↓ 0

-loading-

... 10-22 15:07 , 3310 , 149 ..
第三章影响盈利结果的产品因素一、波动率过高影响盈利体验影响基民投资行为的因素是多重的，有投资者经验和心态等主观原因，当然也有市场行情、基金产品等客观原因.
    本章我们尝试从基金产品的角度，来看看有哪些因素会对基民的盈利结果产生影响.

在我们的直观认知中，更高的波动意味着更大的风险，理论上来说，风险与收益呈正相关，投资者承担更高的风险自然是希望获取更高的收益.
    那么，客户盈利数据能否印证这样的认知呢？
由于近两年市场持续向好，近两年成立的新基金波动率普遍较小，未经完整市场周期考验.
    因此我们统计了成立三年以上基金的波动率情况.

出乎意料的是，数据显示，不同波动率区间的客户平均收益率与波动率本身并没有明显的线性关系.

年化波动率在20%-30%区间的基金，客户平均收益率最高，达到8.94%.
    而波动率较小或过高，均无法获得更高的平均收益率.
    特别是购买波动率大于30%基金产品的客户，平均收益率出现了明显的下降，仅有7.63%.
     投资者承担更高的波动率和风险，却没有能获得更高的收益率，问题出在哪里？从基金波动率与持仓时长的关系中，我们发现了一些端倪.
    在第二章的论述中，我们发现盈利水平与持仓时长正相关，持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利人数占比仅39.10%.

而当基金波动率由10%-20%提升至20%-30%时，持仓时长不足3个月的客户占比由17.52%大幅提升至39.66%；持仓时长6个月-12个月的客户占比由52.76%大幅下降至22.92%，持有时长超过6个月的客户占比由71.76%骤降至34.27%.
    也就是，波动率提升时，半年以内短期持有基金的人数占比提升，而半年以上持有基金的人数占比下降.

由此可以发现， ... 中国公募权益类基金投资者盈利洞察报告-2021-3 ⟶

...2010年到2019年累计上涨超过108%，和年均8%的收益率相仿.
    而这样的表现，还是在A股主要指数十年原地踏步的情况下实现的，同期沪深300指数仅实现了不到15%的涨幅，其中明显的超额收益，足以说明社保基金精准的选股功力.
    如果未来沪深300指数出现一波可观的牛市行情，社保基金的收益率“百尺竿头更进一步”应当是可以实现的大概率事件.
    图1：社保重仓指数月线图“照抄”社保基金存在一定难度尽管不少投资者对社保基金的选股、操作手法和投资绩效心驰神往，但想要直接“抄作业”并不容易，选股、持股都是大难题.
    从选股方面来说.. 09-15 03:30 ↓ 13

...瑞·达利欧在活动上连线发言图片来源：每经记者李少婷摄“这次疫情是一次压力测试，但是我们必须要认识到有三大变局，它们会成为未来变化的方向.”
    瑞·达利欧分享了他所观察到的三大变化：其一与资金和信用有关.
    所有的国家都有自己的货币系统，有信用系统，我们现在到了“0利率”的时代了，很多国家大量举债，为了举债，央行就不停地去印钞发行货币来举债，这就改变了金钱的价值，改变了储备货币的地位.
    其二，美国的财富差距越来越大，美国最富裕的0.1%的人群所掌握的财富已经与最贫穷的90%的人所掌握的财富差不多了，这个财富的差距已是上.. 12-12 10:00 ↓ 10 ..UfqiNews

+收益率 +存单 +货币 +基金 +市场

本页Url

↗ 读全文 +评论✍️

↘ 下一篇 ↖ 回首页

👍¹⁰ 仁智互见 👎¹