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04-19 22:40...2014年4月创设)等。前述公开市场操作中,除现券交易外,市场都要向央行提供国债和央行认可的其他高信用等级债券作为抵押品,债券所有权不在央行与商业银行之间发生转移。在人民银行资产负债表中,这类交易在资产方记为“对其他存款性公司债权”,负债方记为“其他存款性公司存款”,国债作为抵押品不“入表”。2023年央行通过逆回购、... 0
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03-26 21:20...剔除了住房通胀的超级核心服务业通胀未来数月同比增速有望缓慢回落。综上判断,未来数月美国CPI通胀将大概率维持在3%左右,且上行风险大于下行风险。就业市场边际降温联邦公开市场委员会(FOMC)3月声明中,美联储用“新增就业依然强劲”替代了1月份“新增就业有所缓和”的措辞。在记者会上,美联储主席鲍威尔指出,美国劳动力市场出... 0
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02-27 02:40...可比的商务部口径来华直接投资平均为1672亿美元,较疫情前四年(2016至2019年)均值高出26.2%;国际收支口径的来华直接投资淨流入平均为2026亿美元,高出6.2%。中国现行利用外商直接投资统计有商务部和国际收支两套口径。联合国贸发会负责全球外国直接投资的统计和数据发布,据了解采取了两套标准。如对中国、美国和印... 1
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02-02 04:40...也是农民工就业的重要去向,这些行业的加速复苏有助于改善居民特别是农民工就业状况。据统计,2023年中国城镇调查失业率为5.2%,较2022年回落0.4个百分点。同期,农村外出务工劳动力人数四个季度平均为1.8333亿人,为有数据以来新高。受益于就业状况改善,居民收入稳定增长。2023年,剔除价格因素后,中国居民人均可... 2
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01-10 22:20...公司累计交付12.75万辆。其中,公司海外销量突破2万辆,同比劲增567%。截至2023年12月底,哪吒汽车累计交付突破38万辆。同时,哪吒汽车还介绍,哪吒GT连续七个月位列国内市场跑车销量第一,开创中国跑车新纪元。然而,在述说自己成绩时,哪吒汽车掩盖了交付量下滑的事实。哪吒汽车是创立于2014年的新能源汽车品牌,运营... 0
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01-10 22:20...比较高的价格就会引发更多的供给,但中国的问题是土地制度导致土地的供给对价格缺乏弹性,房价涨得快的时候,土地供给未必会增长很快。十多年前当时在调控房价的时候,房价涨的快,还要减少土地供应,房价涨得更多。另外一方面是空间上,房价涨得比较快的城市,比如说东部的城市,土地供给反而少,土地反而向中西部倾斜,这种情况下价格指挥棒在... 0
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12-14 07:30...对实体经济发放的人民币贷款余额为234.37万亿元,同比增长10.7%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.72万亿元,同比下降16.7%;委托贷款余额为11.27万亿元,同比增长0.2%;信托贷款余额为3.87万亿元,同比增长1.2%;未贴现的银行承兑汇票余额为2.67万亿元,同比下降1.7%;企业债券余额为... 6
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10-05 01:00...但由于陆股通投资者通常在离岸市场融入人民币,CNH-HIBOR走高也增加了其融资成本,引发北上资金抛售A股。9月11日至19日,陆股通日均淨卖出21亿元(人民币,下同),高出9月4日至8日日均淨卖出12亿元的水平。二是边际定价决定A股表现。虽然外资持股仍不足A股总市值的5%,但陆股通成交额占比已经不低,是股市流动性的重... 2
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08-09 03:20...2019年底公众持有债务占名义GDP比重升至79%,2022年一季度已经达到93%。2023年5月份,CBO更新未来十年财政展望,预计公众持有债务占比将在2033年达到118.9%;未来十年政府赤字率都不会低于5%,大幅高于1973至2022年年均3.6%的赤字率。三是美国两党政治对立越发突出。2008年金融危机后,茶... 0
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08-04 03:10...也只是计算机、电子、电力设备等高端制造业的回流。再次,近岸贸易、友岸外包盛行,影响中国对美出口及商品贸易差额。今年前5个月,美方统计的对中国商品进口占比为12.9%,同比回落3.2个百分点;对中国商品进出口逆差占比23.6%,下降6.4个百分点。大力拓展新型消费在海外通胀高企、主要央行货币紧缩效应持续显现、国际金融市场... 3
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07-04 03:20...可能与去年同期疫情冲击形成的高基数有关,而汽车、通信器材类和金银珠宝的三大件消费品回暖形成支撑。从动能放缓看,仅3个分项没有出现下滑,有7个分项低于整体下降0.6%的水平。从疤痕效应看,有9个分项低于整体增速水平,且平均较2015年至2019年同期均速低了6.2个百分点,明显超过整体水平1.9个百分点的降幅;仅3个分项... 2
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06-19 21:00...倒不如说是因为中美经济周期错位导致的中美货币政策分化加剧。6月13日,人民银行意外降息加码稳增长,推动中美负利差进一步扩大。6月13和14日,5年期中美国债收益率差从6月初至6月12日的日均-141个基点分别升至-161和-166个基点。6月14日,人民币汇率中间价创下年内新低。正如央行行长易纲2018年10月份在IM... 5
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06-08 21:50...中资持有美债余额减少4474亿美元。其中,淨卖出中长期美债1706亿美元,淨买入短期美国国库券108亿美元,合计淨卖出美债1598亿美元,贡献了持有美债余额降幅的35.7%;负估值效应2876亿美元,贡献了持有美债余额降幅的64.3%。可见,中资持有美债余额减少是淨减持与负估值效应共同作用的结果,其中负估值效应贡献了总... 38
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04-20 05:00...较2021年末下降1.35万亿元。如果这部分资金首先转为银行存款,也会推动年末存款余额增加。四是减税降费、留抵退税等财政支持下,改善了企业和居民部门的现金流,也转化为了部分储蓄。根据国家税务总局披露,2022年中国新增减税降费及退税缓税缓费超4.2万亿元,其中累计增值税留抵退税2.46万亿元。考虑到留抵退税涉及部分企业... 0
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01-20 10:30...2020年和2021年两年复合平均增速为5.3%,并且2021年第一季度经济按年增速高达18.3%之后逐季回落,到第三及第四季度分别回落至4.9%及4.0%,重新低于潜在增速。同期的通胀和就业指标也反映出中国经济复苏不均衡、基础不牢固。2021年,中国工业生产者出厂价格指数(PPI)按年增长快速上行,反映了疫情冲击、... 13
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12-30 00:30...在开放方面可能很多小国模型的结论是不太适用于我们的。为什么我们跟7年前相比能够平稳度过美联储这一波超预期紧缩带来的冲击?是外因通过内因起作用。中国这些年由于汇率的双向波动,民间对外负债减少,货币错配改善,而且由于汇率弹性的增加,市场的风险中性意识增强,加强了外汇风险的对冲。由于人民币汇率有涨有跌的双向波动,到目前为止既... 2
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11-08 02:50...中国政府对于人民币汇率波动的容忍度明显提高。尽管截至目前,人民币创了十多年的新低,中国政府并没有采取任何新的限制资本流出的措施,只是推出了一些宏观审慎和鼓励资本流入的政策。所以,我们要扩大金融开放,有序推动人民币国际化,就必须要有一个灵活的汇率政策。推出人民币外汇期货交易正当其时《中国基金报》:2021年7月,《中共中... 8
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10-28 02:00...就是从以下四个方面将市场与政策的逻辑结合起来:一:历史经验的逻辑尽管人不可能两次踏入同一条河流,但曾经发生过的事情值得参考和借鉴。得益于在中国外汇市场研究数十载经验,让我们可以以史为鉴,把脉人民币汇率走势。2011年9月份爆发欧美主权债务危机冲击,大家都认为中国将面临更大规模外资流入和汇率升值压力时,笔者提出,历史上人... 13
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09-22 05:50...2020年3月,新冠疫情演变成全球大流行后,鲍威尔也果断启用了零利率和无限量宽。这两次操作都是力挽狂澜,为两位主席和美联储赢得了崇高的声誉。股神巴菲特常说:“模糊的正确远胜于精确的错误。”鲍威尔也有过类似的表态。2020年10月初,他曾表示,美国经济复苏尚未完成,政策支持过多造成的风险要小于支持过少,即使最终证明实际... 14
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09-17 23:20...应以平常心看待。虽然近期人民币汇率波动较大,但今年以来人民币在主要货币中依然表现稳健。中银证券全球首席经济学家管涛:年初到现在,美元指数涨了14%以上,但是在这个过程中,人民币对美元的汇率中间价调整了7%、8%(左右),但同时我们看到,人民币对欧元、英镑、日元还有像亚洲的主要货币韩元,都出现了比较大幅度升值。所以总体上... 10
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07-26 19:30...对2017年至2021年的相关数据大致匡算后得出,人民币SDR份额提升分别来自商品和服务出口占比0.88个百分点、外汇储备占比0.27个百分点、外汇交易量占比0.17个百分点和国际借贷占比0.03个百分点,合计1.36个百分点。由此可知,此次人民币权重的提升,近三分之二来自中国货物和服务出口份额的上升,这主要反映了中国... 14
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07-15 13:30...对2017年至2021年的相关数据大致匡算后得出,人民币SDR份额提升分别来自商品和服务出口占比0.88个百分点、外汇储备占比0.27个百分点、外汇交易量占比0.17个百分点和国际借贷占比0.03个百分点,合计1.36个百分点。由此可知,此次人民币权重的提升,近三分之二来自中国货物和服务出口份额的上升,这主要反映了中国... 11
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