人民日报：“美国正在向孤立主义倒退”

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... 2024-04-24 03:00 .. 净利润同比增幅居前的还有捷昌驱动、强瑞技术等，净利润分别增长420.77%、377.19%。
    以板块分布统计，社保基金持有个股中，主板有69只，创业板有45只，科创板有13只。
    所属行业来看，社保基金持股主要集中在医药生物、基础化工、机械设备行业，分别有19只、12只、12只个股上榜。
    市场表现方面，社保基金重仓股4月以来平均下跌1.02%，涨幅跑输沪指。
    具体个股看，亿联网络累计涨幅42.84%，表现最好，捷昌驱动、百亚股份等分别上涨30.19%、25.18%位居其后；跌幅最大的是奥飞数据，累计下跌27.98%。
    （数据宝）社保基金重仓股排行榜代码简称社保基金家数社保基金持股量（万股）环比（%）占流通股比例（%）行业000933神火股份38206.427.683.67有色金属600282南钢股份17999.99新进1.30钢铁002532天山铝业17214.63不变 .. UfqiNews ↓ 0

... 08-06 03:43 , 3011 , 172 ..
聪明的投资者 The intelligent investor-15:优先股和普通股优先股和普通股

　　在这里,应该对优先股做某些观察.
    真正好的优先股能够而且确实存在,尽管它们的投资形式不好,但它们本身是好的.
    典型的优先股持有者将安全性基于公司支付普通股的能力和愿望上.

一旦普通股红利被取消,或甚至更危险,那么其地位就不稳定了.
    另一方面,典型的优先股除了享受超出固定股息的利率外,不参与公司利润的分配.
    因此,优先股持有人既没有债券持有者（或债权人）的决定索取权,也没有普通股持有者（或合伙人）享有的获取利润的可能性.

　　在萧条时,优先股法定地位上的这些弱点便更加明显.
    所有优先股中,只有一小部分使自己处于牢固的地位,在整个变迁中保持一个毫无问题的投资地位.
    经验告诉我们,购买优先股的时间,是临时性的逆境使得它们的价格被过分压低时（在这时,它们可能适合于进取的投资者,但不适合于防御型投资者）.

　　换句话说,它们应该在廉价的基础上被购买,或根本不被购买.
    我们今后将更加关心可转换债券和有类似权利的债券,因为它产生了某些特殊的获利可能性.

　　优先股总体地位的另一个特点值得一提：公司购买者比个人投资者有好得多的纳税地位.
    基于它们普通利息的收入总量,公司仅需支持红利收入15％的所得税.
    从1965年起,公司税率是48％,这意味着作为优先股红利收入的100美元仅需纳税7.20美元,而作为债券利息收入的100美元则需纳税48美元.

另一方面,除了最近有一点减免外,个人投资者在优先股投资上须支持与债券同样多的税收.
    所以,严格地按逻辑讲,所有投资等级的优先股应该由公司购买,就像所有免税债券应该由支付所得税的投资者购买一样.


　　股票形式

　　如同迄今所讨论的 ... 聪明的投资者 The intelligent investor-15:优先股和普通股 ⟶

... 03-22 00:57 , 8102 , 120 ..
美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--1996年-4：股权重组提案AB股股权重组提案今年的股东会将会有一项股权重组提案需要各位进行投票表决，一旦获得通过，Berkshire原来发行的股份，将会被分拆为两种普通股，一种为A级普通股，一种为B级普通股.
    B级普通股拥有A级普通股三十分之一的权利，除了以下两点，第一，B级普通股的投票权只有A级普通股的二百分之一(而不是三十分之一)，第二，B级普通股不能参加Berkshire股东指定捐赠计画.
     当股权重组完成之后，每一股A级普通股可以依持有人的自由意志在任何时候，选择转换成30股的B级普通股，但反之则不行，也就是说30股的B级普通股不能要求转换成一股的A级普通股.
    跟A级普通股一样，B级普通股也将在纽约证券交易所中挂牌交易，而为了维持挂牌之后的流通性，Berkshire预计将会发行总金额1亿美元以上的B级普通股，整个释股的过程将以透过公开说明书的方式进行.
    市场最终将会决定B级普通股的合理价格，当然若无特殊情况，B级普通股将会以A级普通股三十分之一左右的价位进行交易.
    持有A级普通股的股东若有赠与的计画，将可以很轻易地先将持有的股份转为B级普通股，当然可能也会有一些转换套利方面的交易可能使得B级普通股股价略高于A级普通股股价的三十分之一.
     然而，由于A级普通股还是享有完整的投票权以及参与Berkshire股东指定捐赠计画的权利，所以就这方面而言，A级普通股还是比B级普通股来得好，所以我们预期大部分的股东，就像巴菲特与芒格家族一样，还是会选择继续持有A级普通股，除非有股东有赠与的考量时，可能会将少部份的股份进行转换，而由于我们预期大部分会选择维持不变，所以A级普通股的流通性应该会比B级普通股来得高.
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