行业周期低部投资百亿理财遭质疑 TCL中环回应不影响正常业务投入

-loading-

听音频 🔊 . 看视频 🎦

... 2024-05-10 20:20 .. 披露额度分别不超过50亿元、70亿元、100亿元。
    投资目的一致，均为“在不影响公司正常经营的情况下，为提高资金使用效率，增加资金收益”。
    TCL中环此次投资理财的资金额度已经超过该公司总市值的两成。
    有投资者质疑，处于行业周期低部的TCL中环为何要使用大额闲置资金理财，而不是投入研发或回购股份。
    TCL中环对央广资本眼表示，使用闲置资金购买理财产品的额度较之去年没有增加。
    “购买是为了提升资金的使用效率，并不是长期锁定资金使用用途，不影响正常业务投入.”
    TCL中环表示。
    值得注意的是，近来TCL中环正在经历业绩亏损与行业下行危机。
    4月底发布的2023年与2024年一季度业绩报告显示，该公司半年累计亏超35亿元，2023年归母净利润比业绩预告下限还低了近8亿元。
    财报透露了TCL中环2023年业绩不及预期的两个主因，包括光伏产业链价格整体呈波动下行，参股公司Maxeon带 .. UfqiNews ↓ 1

... 03-27 03:31 , 8198 , 156 ..
美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2001年-3：一年出手完成八件企业并购案-3

产物意外险的经营

我们最主要的本业就是保险，当然其它事业也相当重要，想要了解Berkshire，你就必须知道如何去评估一家保险公司，其中主要的关键因素有(1)这个行业所能产生的浮存金数量(2)以及它的成本(3)最重要的是这些因素长期的展望.

首先浮存金是一项我们持有但却不属于我们的资金，在保险公司的营运中，浮存金产生的原因在于保险公司在真正支付损失理赔之前，一般会先向保户收取保费，在这期间保险公司会将资金运用在其它投资之上，当然这样的好处也必须要付出代价，通常保险业者收取的保费并不足以因应最后支付出去的相关损失与费用，于是保险公司便会发生承保损失，这就是浮存金的成本，而当一家公司取得浮存金成本，就长期而言低于从其它管道取得资金的成本时，它就有存在的价值，否则一旦保险事业取得浮存金的成本若远高于货币市场利率时，它就像是一颗极酸的柠檬.

有一点必须特别注意的是，因为损失成本必须仰赖估算，所以保险业者对于承保结算的成绩有相当大伸缩的空间，连带使得投资人很难正确地衡量一家保险公司真正的浮存金成本，估计错误，通常是无心，但有时却是故意，与真实的结果往往会有很大的差距，而这种结果直接影响到公司的损益表上，有经验的行家通常可以经由公司的准备提列情形发现重大的错误，但对于一般投资大众来说，除了被迫接受财务报表的数字之外，别无他法，而我个人常常被这些经过各大会计师事务所背书的财务报告所吓到，许多保险公司的损益表与资产负债表上布满了许多地雷.


在Berkshire我们对于损失准备提列尽量采取保守且一贯的做法，但我们仍不免会犯错，不过我还是要警告大家，保险业本来就会发生很多意外，而且通常都不会是什么好消息.

下表中所显示的数字 ... 美国股神沃伦巴菲特致股东公开信--2001年-3：一年出手完成八件企业并购案-3 ⟶

... 01-01 04:27 , 6784 , 151 ..
非常重要但我们看不清楚的两个外因：美联储加息、日本央行货币政策转向

第一个因素，美联储是否会继续强力加息，现在整个资本市场的共识是美联储加息差不多了，因为它的通胀似乎看起来很平和，12月份仅加了50个基点，2023年上半年由于通胀下调，美联储是否会放缓加息的节奏和力度？这只是一种美好的愿望，美联储加息与否是不需要考虑太多中国经济因素的，它不需要跟中国商量，这就是美联储的渣男效应.
    什么是渣男？就是你很讨厌他却又离不开他，他对你影响很大，当他对你态度好的时候你会阳光灿烂，对你态度不好的时候你会万念俱灰，就是这样不对等的影响.
    美联储在明年会采取何种加息行为，现在是不确定的，至少这是现有资本市场形成的共识.


第二个因素，中国的投资者和企业家忽视了发生在2022年12月中下旬的这一波关于日本中央银行货币政策转向问题.
    这件事与我们的关系太大了.
    为什么说日本的货币政策转向是国际金融市场乃至世界经济的大事？
多年来，在安倍经济学的背景之下，白川方明、黑田东彦两任日本央行行长一直在执行所谓的量化宽松政策，黑田东彦执行的比白川方明更彻底，虽然安倍首相已经作古，但这种持续的财政政策、货币政策、结构化改革的影响还在，简单来说，就是日本也通胀了，而且日本的通胀并不是原有设计的 “日本人民愿意花钱，日本企业愿意投资”模式，现在日本面对的是由于国际大宗商品价格持续的高位运行带来的成本推动型通胀，这是日本不愿意要的.

黑田东彦马上就要卸任，后任的央行行长无论是谁，都对所谓的安倍经济学和这种量化宽松不太感冒，日本很可能会出现货币政策转向.
    日本最近的一次央行货币政策会议，已经放宽了对于日本国债收益率的控制目标区间，原来是0.25%，现在确定为0.5%，收益率控制的目标翻了一倍，这就会导致大家都来买日元，因为日债的收益率上升了.
    国际资金收益率大幅度地提高，对资金是很有吸引力的，这样就会导致大量的资 ... 新冠肺炎疫情末期：2023年中国经济不要倒在黎明前-2 ⟶