永赢基金：两大原因压制顺周期资产、微小盘对A股维持中性偏乐观判断

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... 2024-04-17 12:50 .. 3月国内工业增加值和社零总额分别为4.5%和3.1%，远低于预期值的5.3%和4.8%。
    同时，尽管一季度实际GDP录得5.3%，但GDP平减指数仅为-1.07%，并且工业产能利用率边际再度回落，显示价格压力依然存在，经济相关顺周期资产承压。
    另一方面，自国务院发布新“国九条”、沪深交所修订多部现行规则以来，市场对于潜在退市及ST的标的存在普遍担忧，对微小盘风格形成较大压制。
    后市展望：向后看，政策资金支撑下市场后续一段时间内大幅回调风险概率偏低。
    中期维度，随着内部中长期利好政策出台、经济稳定修复、外部美联储降息逻辑兑现，对A股维持中性偏乐观判断。
    一是新“国九条”发布，中长期助力资本市场高质量发展。
    新“国九条”指出需加强证券基金机构监管及交易监管，严格惩治金融腐败，大力推动中长期资金入市,构建支持“长钱长投”的政策体系。
    相关举措导致短期市场反应强烈，但长期有利于推 .. UfqiNews ↓ 0

...为后续投资操作留下空间.
    另有31%的私募认为，当前A股处于底部区间，倾向于重仓持股.
    从私募仓位指数来看，股票私募仓位明显回落.
    兴业证券数据显示，截至9月16日，股票多头私募的仓位回落至68.02%.
    富国基金统计2011年至2021年市场表现发现，十一长假前两周，A股表现往往一般，但假期后两周却表现亮眼，因此，持股是不错的选择.
    “短期持有现金是为了阶段性防御，其实和持有高股息率资产是类似的.
    随着国内经济持续复苏，资金有望大规模进入权益市场.”
    星石投资副总经理万凯航说.
    重阳投资也表示，当前A股市场的疲弱更多是结构性行情演绎到极致后的结构再平衡.
    在短期风险得到释放后，市场可能正在孕育新一轮结构性行情.
    从私募排排网调查结果来看，近60%私募认为，后续市场会延续震荡走势；35%的私募表示，指数已然处于历史低位，可以相对乐观.
    具体投资方向上，绝大多数私募更看好大盘股的表.. 10-08 00:00 ↓ 16

...市场资金一定程度上会受到分流，部分公司也存在财务造假、违规减持等行为，使得投资者对股市信心有所扰动，不利于资本市场的长期发展.”
    高瑞东向券商中国记者表示，因此，提高上市公司质量和投资价值是推动资本市场高质量发展的政策重点，新“国九条”九条举措中有三条均与此相关，包括严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度，这也充分体现了新“国九条”目标导向、问题导向的理念，及时补短板、强弱项.
    华福证券首席经济学家燕翔表示，对于资本市场来说，每一轮制度性改革都对未来一段时间内资本市场的发展具有重要的引领性作用.
    从历史经验来看，A股市场上总共有两次重要的制度性建设，一次是2004年的“国九条”，主要解决的是股权分置的问题，第二次是2014年的“国九条”，着手建设多层次资本市场，推进注册制改革.
    “从结果来看，2014年‘国九条’的制度建设结束了A股长达五年的低迷.. 04-14 02:40 ↓ 12 ..UfqiNews