... 2024-04-13 10:50 .. 具体到营业收入数据来看，2023年，数据可统计的34家公募中，营业收入超过10亿元的公募一共有16家。
其中，易方达基金仍以超过100亿元的绝对优势领先其他公募，暂居榜首，2023年营业收入达到125.01亿元，广发基金、华夏基金则紧随其后，营业收入分别为76.43亿元、73.27亿元，分列第二、三名。
南方基金、富国基金则分别以67.41亿元、67.15亿元暂居市场第四、五名位置。
而同期，也有南华基金、红塔红土基金、江信基金、瑞达基金4家公募的营业收入不足亿元，相关数据分别为7147.12万元、4772.51万元、1668.5万元、22.84万元。
同比变化幅度看，2023年再次斩获百亿元营收的“一哥”易方达基金较同期减少10.16%。
不止易方达基金，当前排名靠前的头部公募2023年营业收入均出现不同程度下滑。
其中，广发基金、华夏基金、富国基金营业收入分别较20 .. UfqiNews ↓ 1
第三章 影响盈利结果的产品因素 一、波动率过高影响盈利体验 影响基民投资行为的因素是多重的，有投资者经验和心态等主观原因，当然也有市场行情、基金产品等客观原因.
本章我们尝试从基金产品的角度，来看看有哪些因素会对基民的盈利结果产生影响.
在我们的直观认知中，更高的波动意味着更大的风险，理论上来说，风险与收益呈正相关，投资者承担更高的风险自然是希望获取更高的收益.
那么，客户盈利数据能否印证这样的认知呢？
由于近两年市场持续向好，近两年成立的新基金波动率普遍较小，未经完整市场周期考验.
因此我们统计了成立三年以上基金的波动率情况.
出乎意料的是，数据显示，不同波动率区间的客户平均收益率与波动率本身并没有明显的线性关系.
年化波动率在20%-30%区间的基金，客户平均收益率最高，达到8.94%.
而波动率较小或过高，均无法获得更高的平均收益率.
特别是购买波动率大于30%基金产品的客户，平均收益率出现了明显的下降，仅有7.63%.
投资者承担更高的波动率和风险，却没有能获得更高的收益率，问题出在哪里？从基金波动率与持仓时长的关系中，我们发现了一些端倪.
在第二章的论述中，我们发现盈利水平与持仓时长正相关，持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利人数占比仅39.10%.
而当基金波动率由10%-20%提升至20%-30%时，持仓时长不足3个月的客户占比由17.52%大幅提升至39.66%；持仓时长6个月-12个月的客户占比由52.76%大幅下降至22.92%，持有时长超过6个月的客户占比由71.76%骤降至34.27%.
也就是，波动率提升时，半年以内短期持有基金的人数占比提升，而半年以上持有基金的人数占比下降.
由此可以发现， ... 中国公募权益类基金投资者盈利洞察报告-2021-3 ⟶
三、不变：基金投资者的收益特征 虽然基金出圈和新基民的涌入带来许多变化，但是总体而言，基金投资者的投资行为特征，由此带来的投资收益情况，以及折射出的基金投资理念并没有发生大的转变.
1、基金赚钱基民“不怎么赚钱”
截至2020年12月31日以及2021年3月31日，过去十五年，主动股票方向基金业绩指数累计涨幅分别高达1100.79%、910.68%，年化收益率分别为18.02%、16.67%.
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而对应时间节点，历史全部个人客户的平均收益率分别仅15.44%、8.85%.
尽管数据表明，截至2020年12月31日，历史全部个人客户中70%以上通过基金投资赚到了钱.
但普遍而言，投资者获得的收益不及其购买的基金业绩，也就是基金赚钱，基民确实不怎么赚钱.
如下图数据，截至2021年一季度末历史全部个人客户的收益率情况类似于正态分布：61.73%的客户盈亏集中在±10%之间，只有11.17%的客户获得了30%以上的收益，能够获得翻倍以上收益的客户仅占比2.32%.
同时，亏损超过30%的客户也仅占1.01%.
也就是说，购买基金获得较大幅度盈利和亏损的比例均不高.
现持有份额客户的盈利情况呈现类似的特征.
时间节点回到2020年底时，历史全部个人客户的收益率情况也呈现类似的分布情况，历史全部个人客户中有55.87%盈亏集中在-10%至10%之间，不过现持有份额客户亏损比例较2021年一季度末要小一些.
2、女性赚钱能力更胜一筹 客户整体投资收益情况如上所述，不同性别和年龄投资者的收益是否有很大差异呢？
从投资者人数看，男女的性别占比基本是五五分，不过女性的盈利状况显著优于男性，在这戏剧性的三个月冲击后，女性更胜一筹的情况也没有改变.
从下图可以看出，截至2021年3月31日， ... 中国公募权益类基金投资者盈利洞察报告-2021-2 ⟶
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