推动中资离岸债市场高质量发展配套设施建设仍待完善

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... 2024-03-31 22:10 .. 当前中资离岸债市场的净融资规模开始呈现下降趋势，市场增量有所减少。
    “一方面，由于美联储持续加息等宏观因素影响，中资美元债的发行成本不断走高，这在一定程度上掣肘了筹资主体的发债热情，另一方面，受部分中资机构年报披露延迟、国际信用评级下调、债券违约等信用风险事件影响，中资境外债的信用利差也出现较大波动，引发市场担忧.”
    业界分析认为，“诸多因素的叠加发酵，使部分企业出于融资结构和融资成本合理性的考虑，按下了‘离岸发债’的暂缓键.”
    “中经·浦江思享会”首场沙龙活动28日在上海举行不过随着人民币国际化推动，以及海外对相关人民币资产需求的提升，离岸人民币债市场“亮眼”，发行规模增长迅速，市场前景看好。
    “国内企业为何要发行离岸债？一方面是帮助中资企业利用好国际市场进行融资，特别是前段时间，美元利率比较低，彼时很多国内企业都享受到了海外低利率环境带来的融资红利.”
    标普信用评 .. UfqiNews ↓ 1

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03-21 10:34 , 586 , 233 ..
02 美股下跌最快的阶段是流动性危机造成的
　　2008年金融危机期间流动性紧张的局面通过多个指标可窥见一斑.
    　　1、LIBOR-OIS利差、FRA-OIS利差　　衡量银行间流动性的指标是LIBOR-OIS利差，FRA-OIS利差.
    　　LIBOR是伦敦的银行进行同业拆借形成的利率，代表了银行间无担保的短期融资成本.
    LIBOR会受到银行体系流动性和市场预期的影响，同时也包含了交易对手的违约风险，因此LIBOR=无风险利率+信用风险溢价+流动性风险溢价.

　　FRA是远期利率协议，会影响各贷款类金融工具利率，反映了银行或企业未来进行资金借贷成本的预期.
    　　OIS是隔夜指数掉期，在美元的利率掉期交易中，一般以联邦基金利率作为浮动端利率，以OIS利率作为固定利率进行互换.
    由于OIS仅涉及差额支付、不涉及本金交割、基本没有违约风险，所以OIS一般作为无风险利率的参考.

　　基于以上各利率的差异，我们一般可 ... 美國美股下跌的逻辑与中國A股见底的信号-2 ⟶

... 08-21 07:40 , 9609 , 181 ..
[编按：转载于腾讯微信/初善君初善投资， 2023-08-20.
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证券市场股民炒股的钱去哪了？

之前写了一篇房地产的钱去哪了（ https://ufqi.com/news/ulongpage.9587.html?tit=房地产公司卖房的钱去哪了? ），虽然文章只是以优质房企万科为例，但是还是被删了，真是神奇.
    （2023年8月）今天我们再来看看我们股民的钱都去哪了，我只想列出来数据，观点偶尔来一点，不供参考.
     我们股民的钱能去哪呢，一是到了上市公司手上，上市公司股权融资就等于从市场上拿走了股民的钱；二是交了印花税和手续费，这个是实实在在的要交的钱，去向不言自明；三是大股东和高管们减持，由于高估值，减持一直是A股最大的问题.
     1、股权融资14万亿，增发占比59% 很多人都说A股是融资市场，那么究竟是不是呢？如果是融资市场，究竟是哪项融资拿走了市场最多的钱？真的是IPO吗？ 2015年至2023年8月A股市场总融资14.03万亿，其中IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交债融资分别为2.83万亿、8.3万亿、0.26万亿、0.8万亿、1.35万亿和0.49万亿，占比分别为20%、59%、2%、6%、10%和3%.

所以很明显，真正在市场里拿走最多钱的不是IPO，而是再融资，尤其是增发.
    2015年到2023年8月增发融资金额分别为1.14万亿、1.57万亿、1.24万亿、0.75万亿、0.69万亿、0.83万亿、0.91万亿、0.72万亿和0.44万亿，占股权融资的比例分别为75%、79%、74%、62%、45%、50%、50%、43%和50%.


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